Индексное инвестирование: что это, плюсы и минусы

Индексное инвестирование – стратегия пассивного вложения средств. «Это для новичков, лентяев, чтобы накопить на пенсию», – говорят о нем инвесторы. Но так ли это на самом деле, что это такое, какова суть метода, как он работает, какую выгоду приносит – попробуем разобраться.

Стратегия индексного инвестирования — что это такое простыми словами

Индексное инвестирование — это пассивная инвестиционная стратегия, которая направлена на повторение доходности базового индекса.

Инвесторы используют эту стратегию для воспроизведения показателей конкретного индекса-бенчмарка путем покупки ценных бумаг, входящих в его состав, или паев биржевых индексных фондов (ETF и БПИФ), которые сами отслеживают базовый индекс.

У индексного инвестирования есть несколько преимуществ. Во-первых, эмпирические исследования показывают, что такая стратегия превосходит активное управление в долгосрочной перспективе. Ведь современная финансовая теория гласит, что активно управляемые фонды с учетом комиссионных издержек и налогов всегда “проигрывают рынку”. Во-вторых, этот подход устраняет многие предубеждения и неопределенности, возникающие при выборе акций.

На заметку! Стратегия рассчитана не меньше чем на 5 – 10 лет и может принести за этот период неплохую прибыль. Индексация обеспечивает большую диверсификацию, а также более низкие расходы и сборы, чем стратегии активного управления.

Как это работает?

При таком подходе инвестор остается пассивным и действует по принципу «купил и забыл». То есть приобрел активы компании, которые занимают свою долю в эталоне, и все. Не нужно его анализировать, отслеживать позиции, колебания, искать удачные точки входа и выхода.

Бенчмарк отображает динамику цен, может падать либо подниматься. Но все равно это будет некое усредненное движение всех ценных бумаг, входящих в его структуру. Доходность отражает масштабное движение рынка. К примеру, индекс полной доходности Мосбиржи (с учетом выплаченных дивидендов) демонстрирует среднегодовую доходность за последние 10 лет в размере 19,34%.

Плюсы и минусы

Подытожим плюсы и минусы стратегии. Явные достоинства:

1. Простота. Специальные знания, активность при выборе активов, управлении не требуются. Достаточно знать, как открыть брокерский счет, совершать сделки.
2. Надежность: индекс включает крупных представителей бизнеса, состав которых периодически пересматривается, а «ненадежные» отсеиваются. Так доли активов корректируют (ребалансируют).
3. Начинать инвестировать можно с небольших сумм, 50- 100 $. Покупка займет несколько минут, а инвестиции не будут простаивать в ожидании сделок и всегда будут «работать».
4. Наибольшая доходность для пассивной стратегии.
5. Диверсификация. Доступность для инвестирования по регионам, за пределами страны, по отраслям, рынкам.
6. Принцип «комплексной работы» стратегии снижает тяжесть последствий при резком падении рынка. Если одни акции станут убыточными, то другие восполнят ущерб.
7. Экономия на комиссиях и налоговых издержках. Количество сделок сведено к минимуму. Налог (13%) удерживают единожды, после закрытия позиции, при получении денег.

Среди существенных минусов отметим:

• Долгосрочность вложений. Хорошую прибыль получают только при долговременных инвестициях (на 5 – 10 летний срок). В остальных случаях она будет минимальной либо вообще будет отсутствовать
• Низкая диверсификация по классам активов и странам.
• Наличие комиссионных издержек при инвестировании в ПИФы,  ETF.

3 способа инвестировать в индексы

Индексная стратегия предусматривает три оптимальных варианта вложений для рядовых инвесторов.

№1 — Покупка активов согласно базовому индексу

Полное инвестирование

Задача инвестора — купить все компоненты, входящие в индекс, с заданным весом портфеля. Структура активов при этом сохраняется (дублируется, «копируется»). Инвестор самостоятельно ничего не подбирает, не распределяет. Вес активов в портфеле определяется с учетом рыночной капитализации компании.

К примеру, для того чтобы следовать индексу голубых фишек Мосбиржи потребуется купить 15 акций с учетом их веса в индексе.

Если речь идет об акциях разных (нескольких) либо всех компаний, их стоимость, тем более совокупная, может быть очень дорогой. Для покупки нужна неподъемная сумма денег. Поскольку инвестировать самостоятельно в индекс, покупать его со всеми бумагами проблематично, невозможно, рядовые инвесторы используют ETF, БПИФ, ПИФы.

Частичное инвестирование

Другая стратегия строится на покупке лишь выборки наиболее важных компонентов или доли (например, 30%) активов от бенчмарка.  Данный вариант является более экономичным по сравнению с полным инвестированием.

№2 — ETF и БПИФ

Индексный биржевой фонд, ETF – готовый портфель ценных бумаг (акций, облигаций). По составу он идентичен с базовым индексом и отображает его динамику, но стоит меньше, потому доступен для всех инвесторов. Регистрируют его вне РФ, но акции покупают на российском рынке. Покупать можно онлайн, открыв брокерский счет.

С акциями индексных фондов проводят операции, доступные для обыкновенных акций. Процесс купли-продажи происходит на протяжении целого торгового дня, а от активности участников рынка зависит цена на акции. Расходы при покупке, комиссионные – минимальны. Покупая одни акции, инвестор становится совладельцем остальных ценных бумаг.

БПИФ (биржевой паевой инвестиционный фонд) – аналог ETF, но только с российской регистрацией. БПИФ продает акции, облигации крупных представителей бизнеса из одной либо ряда стран. Пайщик, владеющий паем, – совладелец всего имущества, платит комиссионные управляющим фонда.

Таким образом, если фонд (БПИФ, ETF) повторяет, например, индекс Московской биржи, это значит, что у него ценные бумаги компаний, которые входят именно в него. Покупая пару таких акций, средства инвестируют сразу во все компании.

№3 — Индексные ПИФы

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) формируется на средства пайщиков. Каждому из них принадлежит конкретное число ценных бумаг (паев). Фонд находится в ведении управляющей компании, которая, следуя индексу (российскому), выполняет все операции по ребалансировке.

Один пай может стоить 1000 – 3000 руб. Комиссия за управление: 1-2%, скидки с надбавками при покупке и продаже пая: 3-5%. Диверсификация по странам, биржам невозможна.

Примеры индексных ПИФов:

• фонд ВТБ “Индекс Мосбиржи”;
• “БКС Индекс МосБиржи”;
• “Альфа—Капитал Индекс МосБиржи”.

В тему: ПИФы Альфа Капитал

Индексная или дивидендная стратегия — что выгоднее?

Выбирая, индексную или дивидендную стратегию, исходить следует из инвестиционных целей.

Для «быстрого» дохода через 1-3 года, выбирать следует дивидендную. Доходность у нее за этот период выше и дивиденды ощутимее. Но при подборе ценных бумаг требуются определенные знания. Если разобраться и начать с нескольких известных акций, постепенно добавляя к ним другие, можно добиться растущего потока дивидендов.

Для получения весомого дохода в долгосрочной перспективе оптимально подойдет индексная. Она самая простая и доступная в плане освоения. Доходность ее за 1-3 года меньше, чем у дивидендной. Но при вложениях на 5-10 лет прибыль превосходит активное инвестирование.

Какой индекс выбрать?

На рынках можно встретить разные индексы, которые объединяют компании по определенным признакам, например:

• региональному (из одного региона);
• отраслевому (одной отрасли);
• отдельным рынкам (для формирующихся, развитых);
• товарной, сырьевой группе, группе валют;
• размерам и ликвидности (эшелоны), проч.

Например, индекс Dow Jones состоит из акций 30 крупных представителей бизнеса США. Фондовый индекс Московской биржи (ММВБ) – это порядка 50 ликвидных акций крупных эмитентов РФ. Крупные ETF на Московской бирже, которые можно купить через российского брокера:

• FXUS – ETF (600 американских компаний);
• FXRU (долларовый фонд с российскими еврооблигациями);
• RUSE (41 компания, среди которых есть с иностранным капиталом).

Какой индекс выбрать – определяет инвестор. Основные – это те, куда входят крупные компании. Как показывает практика, чаще всего именно их и выбирают для инвестиций

Полезные книги

Рекомендуемые книги по индексному инвестированию:

1. Артем Бакулин Лекция «Индексное инвестирование»,
2. Роберт Слейтер «Эксперимент. История человека, совершившего переворот в инвестиционной индустрии».
3. Джон Х. Кокрейн «Ценообразование активов», 2005.
4. Дэвид Блитцер. «Превосходя профессионалов. Как побить профи Уолл-cтрит, используя индексы».
5. Джон Богл «Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла. Новые императивы для разумного инвестора»

• Об авторе
• Недавние публикации

Natali Killer

● Образование: высшее, ТГТУ, менеджмент организации, управление рисками и страхование. Курсы: "Управление личными финансами", "Финансовые рынки и институты" НИУ "Высшая школа экономики"
● интернет-предприниматель, блогер;
● частный инвестор (с 2017 года инвестирую в акции, облигации, ПИФы, ETF-фонды);
● эксперт по фрилансу и управлению личными финансами.
● живу на пассивный доход (пришла к этому с нуля)
Подробнее об авторе
Присоединяйтесь к нам в Telegram и станьте частью нашего манимейкинг-пространства!

Natali Killer недавно публиковал (посмотреть все)

• Монетизация telegram-каналов: 6 способов - 14 ноября, 2024
• Работа для самосвала: где искать заказы и на какой доход можно рассчитывать - 16 мая, 2024
• Что такое колл-опцион по облигации - 15 мая, 2024