6 стратегий заработка на облигациях

Облигации в 2021 году – надежный способ заработка и сохранения своих денег для тех, кто не любит риск. При правильной работе с инвестиционным активом на нем можно заработать до 21% годовых. Сегодня расскажем, как правильно покупать и как можно заработать на облигациях, чем различаются ценные бумаги.

Какие бонды выбрать для заработка?

Выбирая облигацию, необходимо обращать внимание на надежность выпустившей ее компании, срок и доходность.

Государственные (ОФЗ)

Это облигации Федерального Займа. Их выпуском занимается Министерство финансов и гарант таких бумаг-государство. С другой стороны, надежная бумага имеет низкий процент доходности (5-6%) и редко превышает ключевую ставку. Также гособлигации представлены купонными облигациями Банка России (КОБР).

В тему: Индекс гособлигаций RGBI — что это и зачем он нужен

Муниципальные и региональные

Выпуском таких бумаг занимаются муниципальные образования (области и города) и имеют чуть более высокую доходность чем ОФЗ.

Корпоративные и коммерческие

Корпоративные облигации выпускают как крупнейшие компании, связанные с государством и имеющие позитивную репутацию на рынке (Газпром, Роснефть, Транснефть и т.д.), так и небольшие предприятия. Крупные компании чаще надёжные, но менее выгодные. Молодые растущие предприятия выпускают облигации с привлекательной доходностью, но имеют более высокие показатели риска.

Важно: чтобы диверсифицировать портфель – покупайте облигации разного типа. ОФЗ и муниципальные помогут обезопасить портфель, а корпоративные – заработать. Отдавайте предпочтение эмитентам с хорошей репутацией и высоким рейтингом.

Биржевые

Это долговые бумаги, которые распространяются через биржу. Выпускаются по упрощенным правилам и размещаются на открытом рынке бумаг.

Еврооблигации

Евробонды относятся к типу долговых ценных бумаг в иностранной валюте (доллары, евро) той страны, где находится эмитент. Приобрести их можно через ПИФы, а можно через крупные российские компании (Сбербанк, Роснефть, Газпром).

Критерии выбора

Облигация имеет несколько важных для инвестора параметров. Подробно разберем каждый из них.

Срок погашения

По сроку погашения бонды могут быть краткосрочными (от 1 до 3 лет), среднесрочными (от 3 до 7 лет) и долгосрочными (более 7 лет). Также существуют и бессрочные облигации, которые не имеют определенной даты погашения («вечные»).

Наибольшую доходность имеют долгосрочные бумаги, однако они и сильнее подвергаются колебаниям стоимости. Самый рисковый инструмент – «вечные» долговые расписки, однако имеют привлекательную компенсацию в виде повышенных купонных выплат.

Частота выплаты купонов

По частоте выплаты купонов ценные бумаги могут быть:

• с постоянным купоном. Размер такого купона статичен и не меняется в течение всего срока действия долговых обязательств;
• с фиксированным купоном. Практически то же, что и постоянный купон. Процентная ставка не зависит от других факторов. Купонные выплаты могут меняться в зависимости от графика;
• с переменным купоном. Размер выплаты неизвестен до даты оферты. Ставка варьируется в зависимости от конъюнктуры рынка. Такие купоны свойственны частным компаниям и еврооблигациям, позволяют заработать на спекуляциях с бумагами, не дожидаясь гашения;
• с индексируемым купоном. Плавающая процентная ставка привязана к индикатору (показателю инфляции, курсу доллара, базовой ставке ЦБ). Формула расчета находится в открытом доступе;

Реже встречаются бонды с индексируемым номиналом (фиксированный купон) и амортизируемым долгом (вместе с купонами частично погашается номинальная стоимость).

Доходность к погашению

Доходность к погашению — это отношение платежей по купонам (которые будут в будущем) и номинальной выплаты (в дату гашения) к текущей стоимости облигации в процентном эквиваленте. К примеру, если доходность к погашению 10%, то приобретя бонды сегодня и дождавшись даты, когда бумага будет закрыта – вы получите 110% от средств, которые вложили.

Важная информация: на практике при покупке облигаций на бирже (не относится к ОФЗ –н) все выглядит немного иначе и реальная доходность ниже по ряду причин. Среди них комиссия брокера, Мосбиржи, сложные проценты на реинвестирование.

Надежность эмитента (кредитный рейтинг)

Чем ниже кредитный рейтинг, тем более реальной становится угроза дефолта, при котором можно потерять вклад. Выбирайте высокий кредитный рейтинг данной эмиссии, если не хотите лишиться денег. Наиболее авторитетные российские рейтинговые агентства:

1. Эксперт РА
2. Национальное рейтинговое Агентство (НРА)
3. Национальные Кредитные рейтинги (НКР)
4. Аналитическое Кредитное Рейтинговое Агентство (АКРА)

При выборе эмитента рекомендуется изучить его историю и рейтинг посредством агентств. Обратите внимание, что изучать нужно не рейтинг эмиссии, а именно рейтинг эмитента. История компании покажет, насколько можно доверять ее долговым обязательствам. По надежности лидируют ОФЗ.

Ликвидность

Ликвидность выражается в способности бумаги отстаивать свою стоимость без потерь с возможностью продать по той же цене, по какой она покупалась.

Для оценки ликвидности стоит учитывать:

• оборот торгов, включающий крупные сделки и среднедневной;
• количество дней без сделок;
• объемы выпуска бумаги;
• кредитные риски;
• волатильность ЦБ;
• публичность и прозрачность эмитента, а также сфера деятельности;
• опции актива;
• общие тенденции фондового рынка.

Оценить ликвидность актива собственными силами довольно трудно, особенно для новичка. В таком случае лучше обратиться к экспертному мнению.

Дюрация

Дюрация (эффективный срок) объединяет все купонные платежи, выплаченные в разные моменты времени и свойства облигаций: амортизацию или оферту. Если амортизация или оферта отсутствуют, то дюрация будет совпадать со сроком до погашения бумаги.

Проще говоря, критерий необходим для оценки среднего срока возврата инвестиций, т.е. когда бумага окупит вложения. Он указывает на зависимость бондов от калибровки процентных ставок. Дюрацию легко рассчитать посредством калькулятора на Мосбирже или в торговом терминале QUIK.

6 стратегий заработка

Многие держатели ЦБ полагают, что заработок на облигациях возможен только по стратегии «купил и держи», однако рынок предлагает различные вариации стратегического планирования такого инвестиционного дохода.

Консервативная

При классической стратегии заработка в портфель «замешивают» облигации с минимальными рисками – ОФЗ и корпоративные бонды крупных компаний (Сбербанк, ПИК, Альфа-Банк и т.д.).  Это долгосрочная стратегия на 10 лет и больше, которая позволяет накопить на пенсию или учебу детям.

Комментарий эксперта: соблюдайте правило диверсификации портфеля так, чтобы количество облигаций было равно вашему возрасту (если вам 30 лет – то облигаций должно быть 30%, остальное –акции и другие активы). При этом каждый год портфель необходимо пересматривать, чтобы соотношение сохранялось.

Портфельное инвестирование

Широкая диверсификация портфеля различными типами облигаций позволяет владельцу наращивать капитал несколькими способами:

• Лесенка. Инвестор приобретает бонды разных эмитентов со сроками гашения разного вида. Это позволяет обеспечить портфель постоянным притоком прибыли. При этом, после каждого гашения, полученная прибыль вкладывается в покупку более дорогих активов и обеспечивается выгодный оборот средств.
• Штанга. При использовании этой стратегии предполагается одновременное приобретение как краткосрочных, так и долгосрочных бумаг. Первые приносят быструю прибыль в кризисные времена, вторые – страхуют уже имеющийся капитал.
• Пуля. Позволяет аккумулировать средства к определенном сроку. Для этого необходимо вкладывать средства в бумаги разных эмитентов, срок погашения, который наступает примерно в одно время.

Про налоги: при инвестировании посредством ИИС вы имеет право на налоговый вычет. При этом доходность от бумаг будет складываться следующим образом: 7% от ОФЗ + 13% вычет = 21% годовой доходности. С ОФЗ налог платить не нужно. Если не хотите покупать ОФЗ – можно приобретать корпоративные расписки, эмитированные после 1 января 2018 года – с них также не требуется налог. Однако при плюсовой разнице покупки/гашения налог на доход придется заплатить, но выльется это в копейки.

Инвестирование в ВДО

Высокодоходные облигации (ВДО) часто считаются хорошей альтернативой депозиту. В англоговорящих странах они называются Junk Bonds («мусорные облигации»). Купон по таким облигациям превышает ключевую ставку на 5%.

Такие бумаги выпускаются небольшими компаниями, которые не могут или не желают кредитоваться в банке. При этом доходность инвестор может получить больше в 2-3 раза, чем при вкладе в депозит, но и риски значительно возрастают. Специалисты советуют при покупке ВДО обращать внимание на ETF- фонды, сразу решая вопросы отбора бумаг и балансировки.

Полезно: в списке индекса Cbounds-CBI RU High Yield отображены все ликвидные ВДО, которые отвечают ряду важных критериев и есть на российском рынке.

При оценке ВДО обратите внимание на такие факторы:

• есть ли возможность получения эмитентом государственной поддержки;
• превышает ли объем долгов эмитента годовую прибыль;
• были ли технические дефолты или судебные процессы с компанией в прошлом.

Спекулятивная стратегия

Подразумевает собой перепродажу бумаг до срока их погашения. При торговле бондами таким способом спекуляция осуществляется в зависимости от реакции на информационный поток. Для успешной торговли необходимо регулярно следить за состоянием рынка, изучать мнения и аналитику по бумагам и их ликвидности.

Первое, на что стоит обратить внимание при скольжении по такой стратегии – финансовая отчетность эмитента. Важные пункты: генерируемый денежный поток и кредитный портфель.

Новостной фон и заявления менеджмента также не менее важны.  Бумаги могут падать на рынке из-за смежных проблем, даже если компания имеет хорошие бизнес- показатели. При этом менеджмент может исправить ситуацию, обозначив незначительность ситуации. Тогда облигация может снова вырасти в цене.

Следите за оценкой рейтинговых агентств, чтобы спрогнозировать стоимость бумаг. Две популярные стратегии для торговли облигациями «параллельный сдвиг» и «изменение угла наклона кривой».

ПИФы облигаций 

ПИФы облигаций значительно упрощают жизнь тем, кто не хочет заморачиваться с торговыми программами и тратить время на поиск нужной бумаги. В таком случае средства в облигации вкладываются посредством управляющей компании. Вы приобретаете пай в фонде, а всю головную боль берет на себя управляющий. Это не только один из самых удобных видов вкладов, но и гораздо более выгоден, чем самостоятельные инвестиции.

При заработке на ПИФах нужно учитывать размер комиссии управляющей компании (1-2% от фондовых активов), а также дисконты и начисления, которые оплачиваются вкладчиком в момент покупки/погашения пая. От полученной прибыли «съедается» еще 1,5-2% – процент уходит на управление и погашение паев.

Важная деталь: пай можно приобрести на ИИС (индивидуальный инвестиционный счет). При этом есть законная возможность получить налоговый вычет 13% годовых и увеличить доходность по вкладу.

Популярные облигационные ПИФы в России:

1. Казначейский от ВТБ
2. Илья Муромец от Сбербанка
3. Еврооблигации от АльфаКапитал
4. РСХБ – Казначейский
5. ВТБ- Фонд Еврооблигаций развивающихся рынков
6. Ингосстрах Облигации

Облигационные ETF

ETF-фонды из облигаций содержат в себе уже цельный портфель финансовых инструментов который сформирован на основе бумаг самых надежных эмитентов. Включают корпоративные и государственные долговые расписки с максимальной привязкой к тому или иному биржевому индексу. От ПИФов отличаются:

• меньшей стоимостью управления;
• большей прозрачностью инвестпортфеля;
• наличием независимых трастов, защищающих интересы инвесторов.

Готовый портфель дает возможность вложиться в бонды, которые недоступны для российского инвестора, сэкономить на налогах, а также вложиться в дорогостоящие евробонды.

Актуальные ETF:

1. FXRU
2. FXRB
3. RUSB
4. SBCB
5. SPBF
6. AKMB
7. VTBU
8. VTBB

Как покупать облигации?

Пошаговая инструкция для покупки ценных бумаг.

Шаг 1. Заключите договор с брокером или самостоятельно зарегистрируйтесь на бирже.

Шаг 2. Откройте счет и внесите на него деньги.

Шаг 3. Произведите покупку долговых бумаг через брокера/торговую платформу/терминал.

Шаг 4. Используйте выбранную стратегию работы с бумагами.

Сколько можно заработать? 

С учетом налогового вычета (при приобретении облигаций на ИИС) можно получить до 21% годовых.

Корпоративные бумаги известных и надежных компаний приносят 7-8% доходности, ОФЗ- 6-8%. Облигации с высоким заявленным годовым доходом (бывают и 50% и 100%) – это неустойчивая платформа для инвестиций, ведь эмитент с высоким процентом часто получает объявление дефолта. Лучшие отзывы по заработку получают ETF и ПИФ с годовой доходностью порядка 9-11%.

Что важно знать, чтобы не потерять деньги?

Как и в любом активе, в покупке бондов существуют свои риски.

Отсутствие защиты

Если грянет кризис, дефолт или любая другая финансовая ситуация негативного характера – ответственность за ценные бумаги никто нести не будет. Если банковские вклады застрахует агентство, то в случае даже с гособлигациями можно потерять свои деньги. История знает случаи, когда государство отказывалось от своих долговых обязательств. При этом вероятность дефолта ниже, чем банкротства любого банка, а значит по всем показателям бонды надежны.

Риски процентного характера

При инфляции и колебаниям рыночных ставок цена расписки может падать даже ниже номинала. Если вы продадите бумагу раньше срока гашения – существует риск потери вложенных средств.

Диверсификация

Чтобы не потерять деньги и получать прибыль – диверсифицируйте портфель разными активами. Эксперты советуют составлять портфель в следующих пропорциях: 30% акций, 30% облигаций, 30% золота, 10% валюты.

• Об авторе
• Недавние публикации

Иванова Светлана Сергеевна

● Образование: высшее, менеджер по инвестициям.
● Закончила курсы "Финансовый анализ" МГТУ им. Баумана, "Финансовые рынки и институты" ГУ ВШЭ, курс "Финансовая грамотность" СПбГУ.
●Занимает руководящую должность в одном из крупнейших банков РФ.
●Эксперт по личным финансам, финансовым рынкам, инвестициям
Связаться с автором s.ivanova@misterrich.ru

Иванова Светлана Сергеевна недавно публиковал (посмотреть все)

• Индекс гособлигаций RGBI: что это, состав, что показывает - 30 сентября, 2023
• Накопительный счет в Росбанке - 11 июля, 2023
• Лучшие книги по финансовой грамотности для взрослых и детей - 21 июня, 2023