Что такое биржевой стакан в инвестициях и как с ним работать?
Перед совершением сделки опытные трейдеры анализируют не только график с котировками, но и информацию из таблицы заявок. Давайте разберемся, что такое биржевой стакан в инвестициях, как с ним работать и как он помогает трейдерам совершать прибыльные сделки. Дочитайте статью до конца, и Вы тоже сможете начать использовать стакан котировок в своей торговле.
Краткое содержание статьи
Что такое биржевой стакан простыми словами?
Биржевой стакан (другое распространенное название: книга заявок) — это отсортированный перечень действующих заявок (ордеров) на покупку и продажу ценных бумаг и финансовых инструментов в торговом терминале. В книге заказов указано количество выставленных лотов по каждой ценовой точке. Он также идентифицирует участников рынка, стоящих за ордерами на покупку и продажу, хотя некоторые предпочитают оставаться анонимными. Таблица котировок помогает трейдерам в принятии решений и повышает прозрачность фондового рынка.
Простыми словами: биржевой стакан — это инструмент для анализа спроса и предложения на актив в реальном времени.
Выглядит он следующим образом:
Биржевой стакан состоит из 3 столбцов со значениями:
- цены актива, отсортированные по возрастанию или убыванию.
- продажа (количество ордеров на продажу.
- покупка (количество лотов на покупку помечается зеленым цветом).
Обратите внимание! На примере из предыдущего скриншота ордера на покупку расположены в третьем столбце (справа), а заявки на продажу – в первом (слева). Однако в некоторых терминалах бывает и наоборот. Также существуют настройки, позволяющие отзеркалить книгу заявок по вертикали: чтобы сверху оказались лоты с высокой ценой, а снизу – с низкой. Вот пример:
Как читать таблицу котировок?
Чтобы понять, как пользоваться биржевым стаканом, необходимо узнать, как читать всю информацию, которую он может предоставить.
Объем
Цифры в первом и третьем столбцах отображают объем спроса и предложения не в акциях/облигациях/других активах, и не в валюте покупки, а в лотах!
В зависимости от актива лот может содержать от одной до нескольких тысяч акций. Например, 1 лот акций “Лукойла” равен 1 акции, а 1 лот акций “ФСК ЕЭС” – это 10 000 акций.
Если Вы выставите рыночную заявку на покупку 1000 лотов актива, а по самой низкой цене продажи доступно лишь 800 лотов, то оставшиеся 200 лотов будут куплены по более высокой стоимости.
Глубина рынка
Количество отображаемых строк называется глубиной рынка. Например, глубина 10х10 означает, что таблица будет состоять из 10 самых низких цен на продажу и 10 самых высоких цен на покупку.
Стандартная глубина рынка в большинстве терминалов – 20х20.
BID и ASK
Зачастую вместо привычных слов “покупка” и “продажа” для обозначения заявок в стакане цен используются английские слова BID и ASK (или их русифицированные версии “бид”, “аск”).
Вопреки их переводу (ask с английского – “спрос”, а bid – “предложение”), биды означают заявки на покупку, а аски – на продажу.
Чтобы не путаться, всегда можно ориентироваться на цвет. Покупатели – зеленые, продавцы – красные.
Спред между BID и ASK
Спредом называется разница между минимальной стоимостью продажи и максимальной стоимостью покупки. Чем ниже ликвидность актива, тем больше будет спред.
Брокеры в качестве рыночной цены отображают стоимость последней исполненной заявки. Однако при выставлении рыночного ордера на покупку, она выполнится по минимальной доступной цене в данный момент времени.
Если спред большой, то разница между рыночной ценой, отображаемой в терминале, может существенно отличаться от той, по которой будет исполнен рыночный ордер. Именно поэтому при торговле низколиквидными активами открывать стакан просто необходимо.
Темные пулы ликвидности
При анализе книги заявок нужно осознавать, что она может отображать не все ордера. Дело в том, что институциональные инвесторы размещают свои заявки через темные пулы ликвидности.
Dark pools – это специальные биржи, способные размещать ордера без их отображения в биржевом стакане обычных инвесторов.
Они необходимы крупным участникам рынка, так как появление крупного ордера может повлиять на движение цены даже до его исполнения.
Например, текущая цена актива – 100$, крупный фонд выставит аск-заявку по 102$. Спекулянты увидят, что на этом уровне предложение будет превышать спрос, и постараются избавиться от своих позиций до этого момента. Актив начнет дешеветь, а фонд так и не сможет его продать. Темные пулы ликвидности созданы, чтобы избежать подобных проблем.
Примерами темных пулов являются MS Pool от Morgan Stanley и Sigma X от Goldman Sachs – подобные инструменты полностью легальны.
Как с ним работать и анализировать ценные бумаги?
Теперь, когда мы разобрались, что показывает биржевой стакан, можно приступить к изучению, как определить движение цены и как торговать на бирже с его помощью.
1 — Как определить движение цены?
Если на какой-то цене число заявок значительно превышает свое среднее значение по стакану, то, скорее всего, там будет находиться сильный уровень поддержки/сопротивления. Свои лимитные ордера лучше выставлять прямо перед этим уровнем:
- Продавайте активы чуть дешевле, чем цена с большим объемом заявок на продажу.
- Покупайте активы чуть дороже, чем цена с большим объемом заявок на покупку.
Также необходимо учитывать общий объем лотов, выставленных на продажу и покупку. Значительное преобладание аск-ордеров означает низкую вероятность роста стоимости бумаги в краткосрочном периоде времени. И наоборот: перевес в сторону покупателей означает слабую вероятность падения.
2 — Что такое нарастающий объем?
Нарастающий объем — это показатель, отображающий число заявок с учетом всех предыдущих строк. Объясним на примере:
Если наименьшая цена продажи акции “Сбербанка” на Московской биржа бирже будет 350р. с объемом заявок 10 000 лотов, следующая строка – 351р. с объемом 5 000 лотов, следующая – 352р. с 17 000 лотов, то нарастающий объем для строки “352р.” составит 22 000 лотов (10000 + 5000 + 7000).
3 — Какие ловушки подстерегают инвестора?
Биржевая торговля только на основе стакана опасна, так как человека, желающего заняться трейдингом, могут подстерегать следующие ловушки:
- Скрытые заявки. Один из способов, как крупные участники рынка выставляют скрытые ордера, мы уже рассмотрели – это темные пулы ликвидности.
- Помимо этого, крупные инвесторы могут выставлять фиктивные заявки: намерено публиковать объемные лимитные заявки, которые будут отменены прямо перед их исполнением. Таким образом крупные спекулянты могут играть на ожиданиях мелких трейдеров.
Также следует иметь в виду, что некоторые брокеры отображают в стакане информацию только от своих клиентов, в то время как сделки совершаются на фондовой бирже с большим количеством участников.
4 — Как определить неликвидные ценные бумаги?
Существует 2 простых способа определения неликвидных активов:
- Если у бумаги большой спред между BID и ASK.
- Если бумага торгуется с объемами, которые не удовлетворят Вашей заявки по лучшей цене.
Настройка для биржевой торговли
Если Вы разобрались, как работает биржевой стакан, то можете приступить к индивидуальным настройкам этого инструмента. Разные торговые терминалы предоставляют разный уровень персонализации внешнего вида стакана.
Вот пример книги заявок в терминале от “Тинькофф Инвестиции”:
Он состоит из 4 столбцов: в первом указываются цены покупки, во втором – их объемы, в третьем – объемы на продажу, в четвертом цены заявок на продажу. Начинающим инвесторам такой вид может показаться менее понятным, чем классический. Но опытные инвесторы могут пользоваться и таким, более компактным вариантом. Кстати, на данном скриншоте над стаканом также отображается график нарастающего объема – еще одна дополнительная настройка.
Предлагаем посмотреть видео с примером настройки таблицы в терминале QUIK.
Где посмотреть стакан котировок?
Давайте рассмотрим, как открыть стакан в популярных терминалах.
QUIK
Как в квике открыть стакан цен:
- В верхнем меню кликаем по разделу “Создать окно”.
- Выбираем опцию “Котировки”.
- Помечаем нужный инструмент и нажимаем кнопку “Да”.
MT4
Чтобы вывести книгу заявок в МТ4, нужно:
- открыть график котировок;
- нажать на нем правой кнопкой мыши;
- в появившемся меню выбрать “Стакан цен” – он откроется в отдельном окне поверх графика.
Мобильные приложения для инвестиций
К сожалению, единого алгоритма “где посмотреть стакан”, подходящего для всех приложений брокеров нет. Чаще всего этот раздел можно найти после открытия графика конкретного актива.
В “Газпромбанк Инвестиции” список заявок расположен сверху над графиком,
а в приложении “Сбер Инвестор” эта опция находится внизу страницы под кнопкой “купить” на отдельной вкладке.
Однако у некоторых брокеров биржевого стакана в мобильном приложении вовсе нет.
● интернет-предприниматель, блогер;
● частный инвестор (с 2017 года инвестирую в акции, облигации, ПИФы, ETF-фонды);
● эксперт по фрилансу и управлению личными финансами.
● живу на пассивный доход (пришла к этому с нуля)
Подробнее об авторе
Присоединяйтесь к нам в Telegram и станьте частью нашего манимейкинг-пространства!
- Монетизация telegram-каналов: 6 способов - 14 ноября, 2024
- Работа для самосвала: где искать заказы и на какой доход можно рассчитывать - 16 мая, 2024
- Что такое колл-опцион по облигации - 15 мая, 2024
