Обзор ETF-фонда VTBB: портфель облигаций российских компаний

Для инвестиций ETF VTBB выбирает рублевые бонды российских компаний. Для портфеля подбираются лучшие активы с использованием «умных» технологий по расчетам управляющего. Высокая диверсификация обеспечивает низкую волатильность и стабильную доходность, превышающую ставки по депозитам о ОФЗ. Что учитывается при выборе, какую фонд показывает доходность и в чем его плюсы и минусы – читайте в обзоре.

VTBB — что это?

БПИФ VTBB – что это? Запуск фонда на Московской фондовой бирже состоялся 21.02.2019 г. Ликвидность паев на биржевом рынке обеспечивается управляющей компанией – АО ВТБ Капитал. Она же отвечает за управление активами. Депозитарием паев также является одно из подразделений ВТБ. Реестр держателей ведет дочерняя компания банка – АО ВТБ Регистратор. Аудитом занимается фирма со стороны – «Мариллион».

Стратегия фонда основывается на инвестициях в лучшие российские корпоративные облигации по модели смарт бета. Smart Beta — это «умная» тактика работы с коэффициентами рисков. Подразумевается, что инвестпортфель подгоняется по параметрам под оптимальное соотношение риска и доходности, а не формируется на основе стандартных весов ценных бумаг в индексе.

Структура фонда формируется на основании индекса корпоративных облигаций. При отборе ценных бумаг учитывается кредитный рейтинг долговых ценных бумаг (не ниже B-).

Основные инвестиционные характеристики

Состав фонда

Портфель БПИФ формируется с учетом основных параметров индекса облигаций Мосбиржи. УК основывается на средневзвешенной дюрации и среднего значения кредитного рейтинга. Такой подход позволяет подобрать портфель так, чтобы в целом отразить доходность рынка корпоративных облигаций.

Наибольший вес занимают:

• финансовый сектор;
• производство и сфера обслуживания;
• отрасль сырья и материалов;
• энергетический сектор;
• потребительских товаров и пр.

Состав фонда включает более чем 90 рублевых облигаций крупнейших российских компаний. В частности: ВЭБ, РЖД, Черкизово, Полюс, главные банки РФ, Детский мир и др.

В тему: Облигации ВТБ: обзор выпусков

Онлайн-график

Преимущества и недостатки

Фонд дает следующие преимущества:

• обеспечивает большую диверсификацию инвестиций – в портфель входит свыше 60 эмитентов;
• трейдеры в процессе могут корректировать активы в составе, чтобы повышать доходность или снижать риски;
• паи можно легко приобрести на MOEX (Мосбирже) через любого брокера;
• относительно небольшая комиссия – 0,8%, если сравнивать с FinEx FXRB (его комиссия составляет 0,95%);
• есть возможность реинвестировать купоны, что позволяет повысить стоимость пая;
• можно рассчитывать на вычеты по налогам.

Кроме перечисленных плюсов, можно отметить простоту, удобство и демократичную стоимость инвестиций в ETF VTBB corp bonds smart beta. Торгуя через приложение, клиенты могут получить льготу от брокера в виде нулевой комиссии.

В 2021 году инвестиционная привлекательность фонда выросла, если сравнивать с прямым распоряжением активами. Если вовремя реинвестировать заработок, то это обеспечит дополнительную доходность.

Чтобы принять решение, стоит ли покупать паи VTBB, нужно учитывать не только плюсы, но и минусы.

К ним относится:

• непрозрачная система управления – нет точной информации, на чем основаны решения трейдеров при корректировке активов;
• достоверно не известно, какие активы входят в состав, и в каком соотношении;
• прибыль инвестора снижается за счет комиссий;
• существуют неторговые риски, например, санкции.

Также открывая ИИС нужно учитывать, что при продаже/купле актива нужно будет платить брокерскую комиссию. В некоторых случаях выгоднее собирать собственный портфель из ликвидных акций и облигаций, чем отчислять процент с прибыли управляющему. Особенно, если облигации будут держаться до погашения.

Сравнение с аналогами

Фонд VTBB можно сравнить с тремя аналогами: GPBM и GPBS от «Газпромбанка» и SBRB от Сбербанка.  БПИФ от Сбера ориентируется на индекс Мосбиржи корпоративных облигаций компаний РФ с дюрацией до 3 лет. Но, несмотря на индекс, управляющие формируют портфель, ориентируясь больше на график и котировки.

Комиссия SBRB – 0,8%. Стоимость пая фонда с учетом этого показателя выросла на 4,7% за последний год. Купоны можно реинвестировать.

Другая альтернатива, нацеленная на американский корпоративный долг — фонд VTBI.

БПИФы от Газпромбанка инвестируют в корпоративные облигации со сроком погашения до 3 лет. Фонд берет комиссию 0,45%, стоимость пая за последний год выросла на 4,6%. Также можно реинвестировать купоны.

При таких показателях, не каждый инвестор может себе позволить вложения в Газпромбанк, так цена ETF составляет больше 50 тыс. руб. В сравнение с предложением Сбербанка условия ВТБ выглядит выгоднее по размеру комиссии, диверсификации и показываемой прибыли.

Предполагаемая доходность

БПИФ существует всего два года, поэтому о доходности можно только строить предположения, учитывая динамику индекса активов, входящих в состав. В отзывах инвесторов говорится о большой просадке, которую показывает график. Но это не показатель, а скорее реакция на санкции, введенные летом.

В целом индекс RUCBITR быстро растет. Фонд показывает стабильную рублевую доходность. Прибыль превышает вложения и ОФЗ, что означает приемлемый риск благодаря диверсификации активов. Общий среднегодовой прирост за последний год составил 8,7%.

• Об авторе
• Недавние публикации

Natali Killer

● Образование: высшее, ТГТУ, менеджмент организации, управление рисками и страхование
● интернет-предприниматель, блогер;
● практикующий инвестор (с 2017 года инвестирую в акции, ПИФы, ETF-фонды);
● эксперт по фрилансу и управлению личными финансами.
● живу на пассивный доход (пришла к этому с нуля)
Подробнее об авторе

Natali Killer недавно публиковал (посмотреть все)

• Лучшие курсы по нейросетям: топ-30 - 28 сентября, 2023
• Накопительный счет «Моя копилка» в Россельхозбанке - 6 сентября, 2023
• Как заработать на Telegram канале: 8 схем монетизации - 14 июля, 2023