Что такое дивидендный гэп простым языком: сколько длится и как заработать
Инвестирование в акции компаний, выплачивающих дивиденды, – это отличный способ накопить капитал в долгосрочной перспективе. Однако на таких ценных бумагах на Мосбирже можно зарабатывать и на коротких позициях. Что такое дивидендный гэп и какие можно использовать стратегия получения дохода — об этом читайте далее.
Краткое содержание статьи
Что такое дивидендный гэп простыми словами?
Дивидендный гэп — это разница в котировках на графике (своего рода ценовой разрыв), которая возникает после объявления эмитентом о выплате дивидендов (после даты отсечки). Почему это происходит?
Все дело в том, что в момент гэпа цена акции уменьшается на сумму выплаченных дивидендов, стремясь к справедливому значению. Падение может быть как большим, как и малозначительным, а может и не случится вовсе. Право на выплату дивидендов имеют те акционеры, которые на дату закрытия реестра (дату отсечки) владели акциями эмитента.
Чтобы гарантированно иметь возможность претендовать на дивидендные выплаты, ценная бумага должна быть приобретена как минимум за 2 дня до даты отсечки, так как торги на фондовой бирже в секции “Акции” ведутся в режиме Т+2. Дата закрытия реестра утверждается на собрании акционеров. Информацию о проведении такого собрания можно узнать на официальном сайте компании в разделе “Существенные факты”. Предугадать, когда будет следующая выплата можно по истории дивидендов за прошлый год.
Давайте рассмотрим, как это происходит на конкретном примере. Допустим, ЦБ Сбербанка стоят 180 рублей, по ним объявлена выплата дивидендов в размере 18 рублей. На следующий день после даты отсечки в момент открытия торгов на графике отмечается ценовой разрыв на величину 18 рублей, то есть акции уже стоят 180-18=162 руб.
Когда происходит?
Дивидендный гэп происходит на следующий день после даты отсечки (даты закрытия реестра). Цена до даты отсечки не падает, а наоборот увеличивается, так как до конца торговой сессии у инвесторов есть возможность купить ценные бумаги, чтобы попасть в реестр акционеров и соответственно претендовать на дивидендные выплаты. После закрытия реестра, на следующий день, трейдер уже не получит дополнительной ценности в виде дивидендов, именно поэтому рынок стремиться найти справедливую цену и скорректироваться.
На заметку: Календарь дивидендов на 2020 год
Сколько длится?
Вот как это выглядит на графике на примере выплаты дивидендов компанией Роснефть. На дату отсечки 13 июня 2019 года ценные бумаги торговались на отметке 422 рубля, на следующий день цена упала до 408 руб. Дивидендные выплаты составили 11,33 руб. Восстановление цены до прежнего значения произошло после 20 июня. (то есть примерно через неделю). 
На заметку! По исследованиям компании БКС, в 2019 году в среднем для закрытия гэпа требуется 10 дней.
Как часто выплачиваются дивиденды?
По существу, за каждую принадлежащую вам долю дивидендной акции вам выплачивается часть прибыли компании. Эта величина фиксируется в уставе эмитента и публикуется на официальном веб-сайте компании. Подавляющее большинство дивидендов выплачивается 2 раза в год (каждые полгода). Некоторые компании выплачивают свои дивиденды 4 раз в года (ежеквартально), ежегодно (один раз в год), ежемесячно или реже, без какого-либо установленного графика (так называемые “нерегулярные” дивиденды).
Как заработать: 3 стратегии
Итак, как заработать на дивидендном гэпе и какие стратегии можно использовать.
Заработок на ценовом разрыве особенно существенен для тех активов у которых уровень дивидендных начислений составляет 5-10% от стоимости ценной бумаги.
На заметку: как зарабатывать на дивидендах Газпрома
Существует 3 стратегии для заработка на гэпах.
- Стратегия 1. Инвестор покупает акции до гэпа, чтобы попасть в реестр акционеров и претендовать на выплату. Затем получает дивиденды и держит акции до тех пор, пока котировки восстановятся до той цены, по которой они изначально были куплены и продает их. Вернемся к примеру с Роснефтью, когда 13 июня 2019 года было закрытие реестра и выплачены дивиденды в размере 11,33 руб. Если бы инвестор купил активы 10 июня по цене 422 руб, получил дивиденды и продал акции после гэпа цен по 419,75, то его прибыль бы составила -422+ 11,33 +419,75 = 9,08 руб с одной акции.
- Стратегия 2. Инвестор покупает ЦБ в момент дивидендного гэпа, когда акции уже упали в цене, затем закрывает позицию, когда завершится корректировка (обычно это занимает от 1 недели до одного месяца). В нашем примере, если бы инвестор приобрел ценные бумаги Роснефти на следующий день после даты отсечки по цене 408 руб и продал бы их 20 июня по цене 419,75, то его прибыль бы составила 419,75-408= 11,75 руб. с 1 акции (до налогообложения). С 1 лота (10 акций) доход составил бы – 117,50 руб. 2,9% от вложенной суммы. Таким образом если бы была инвестирована сумма 100 000 рублей, доход инвестора составил почти 2900 руб. за 1 неделю. Для того, чтобы не пропустить нужный момент для покупки и продажи акций, целесообразнее выставлять условные заявки. В таком случае сделки на покупку и продажу активов будут совершены автоматически при достижении ценной бумагой указанного вами уровня цен. Например, можно было составить связанную условную заявку, при которой была бы куплена акция, если цена упадет ниже отметки 410 рублей и продана автоматически, если цена пойдет вверх и достигнет отметки 418 руб.
Важно! Как видно из примера, для того, чтобы заработать неплохие деньги на дивидендном гэпе, нужны крупные суммы инвестиций. Если собственных активов нет, то можно зарабатывать за счет заемных денег. К примеру, используя кредитные средства в размере 1 млн. руб, можно было бы на 1 гэпе заработать 29 тыс. за неделю. Однако торговать на деньги брокера не рекомендуется новичкам, так как эта стратегия достаточно рискованна и без достаточного опыта и знания вы можете остаться в минусе. Также важно учесть, что маржинальная торговля “сжирает” часть вашей прибыли, так как за пользование заемными деньгами приходится платить комиссию брокеру. То есть 29 тысяч мы бы не получили чистыми в нашем примере. Из это суммы необходимо отнять комиссию за покупку и продажу акций, а также процент за пользование кредитным плечом.
- Стратегия 3. Зарабатываем на падении акции в период гэпа за счет шорта. В этом случае мы берем у брокера в долг акции, продаем их по высокой цене в день отсечки, а на следующий день, когда цена упадет, покупаем их и возвращаем брокеру, а разницу в котировках оставляем себе .
● Закончила курсы "Финансовый анализ" МГТУ им. Баумана, "Финансовые рынки и институты" ГУ ВШЭ, курс "Финансовая грамотность" СПбГУ.
●Занимает руководящую должность в одном из крупнейших банков РФ.
●Эксперт по личным финансам, финансовым рынкам, инвестициям
Связаться с автором s.ivanova@misterrich.ru
- Индекс гособлигаций RGBI: что это, состав, что показывает - 30 сентября, 2023
- Накопительный счет в Росбанке - 11 июля, 2023
- Лучшие книги по финансовой грамотности для взрослых и детей - 21 июня, 2023
