Обзор облигаций Газпрома: сравнение, плюсы и минусы, доходность

Инфляция, поразившая многие страны мира в 2021-2022 годах, вынудила инвесторов искать безопасные способы сохранить инвестиционный доход с минимальными рисками потерь от инфляции и банкротства. Газпром, являясь безоговорочным лидером газовой индустрии, предлагает вложить физическим лицам средства в долговые бумаги с разным уровнем купонного дохода, под обязательства компании, входящей в ТОП-список «голубых фишек» России. Облигации Газпрома можно купить самостоятельно, используя сервисы брокеров ли напрямую. В чем особенность облигаций Газпрома, как выбрать оптимально подходящие условия и правильно оформить покупку, рассказываем в этой статье.

Об эмитенте ПАО «Газпром»

Газпром – транснациональная энергетическая компания, где 50,23% доля всех акций принадлежит государству в лице Росимущества, Росгазификации, Госнефтегаза. Направления деятельности холдинговой Группы компаний – геологическая разведка, добыча, хранение, переработка продажа газа. ПАО «Газпром» занимается только реализацией природного газа и сдачей в аренду своей газотранспортной системы. В мировых запасах газ от «Газпрома» составляет примерно 16%, а в России – более 70%.

Компания размещает на биржевом и внебиржевом рынках свои ценные бумаги – акции и облигации, входя в число «голубых фишек», не испытывающих проблем с ликвидностью и платежеспособностью.

Кредитное агентство Standard&Poors по состоянию на сентябрь 2021 г. присвоило компании BBB- c прогнозом «стабильный».

АКРА на конец 2021 г. оценивало компанию и ее облигации как ААА(RU).

По версии FitchRating в ноябре 2021 г. «Газпром» получил кредитный рейтинг ВВВ со стабильным прогнозом.

Виды и выпуски: какие бонды выбрать

Облигации Газпрома (бонды) – востребованные долговые ценные бумаги, свободно торгуемые на Московской бирже по рыночной стоимости. Для инвестора важно, что это означает возможность срочной продажи бумаг по цене без дисконта, на максимально приближенном к рынку уровне.

Газпром, не испытывая проблем с доверием инвесторов, активно размещает бумаги и привлекает деньги для развития бизнеса под гарантии возврата вместе с регулярно выплачиваемым купонным доходом. Часть облигаций выпускает дочернее предприятие Газпром Капитал, главной целью деятельности которого является работа по привлечению средств инвесторов. Существует множество разновидностей долговых бумаг Газпрома:

• по валюте, в которой они номинированы;
• по месту выпуска;
• по сроку размещения.

Перед покупкой бумаг, следует изучить динамику рынка и выбрать наиболее подходящие по сроку размещения и доходности облигации.

По валюте номинала

По валюте инвестиций облигации могут быть рублевыми, долларовыми, в фунтах стерлингов, швейцарских марках, в евро и йенах. Они отличаются не только доходностью и начальным порогом инвестиций, но и эмитентом. Валютные облигации (евробонды) выпускает дочерняя компания Gaz Capital SA, зарегистрированная в Люксембурге.

Например, облигации с тикером GAZPR-34 (XS0191754729) по информации, опубликованной на сервисе Смартлаб, показывают доходность 5,16%, а сам бонд торговался по цене в 131.00% от номинала ($1000) c доходностью от номинала в 8,65%.

Рублевые долговые бумаги продают с номиналом в 1000 рублей сроком размещения от 3-5 лет до 10-30 лет, включая т.н. «бессрочные» бонды с доходностью по купонам в примерно 5-9%.

По виду и выпуску

Газпром выпускает следующие виды облигаций:

• корпоративные;
• биржевые;
• еврооблигации в долларах и евро (оформлены на дочернюю компанию ПАО “Газпром” – Gaz Capital SA, например, GAZ-22).

Биржевые бонды регистрируются биржей и допускаются к торгам без согласования с Центробанком. Владельцы таких бумаг получают доход по купону и возвращают номинальную стоимость с правом получения обеспечения по ним при банкротстве. Их размещают по открытой подписке среди неограниченного числа инвесторов.

Внебиржевыми считаются евробонды и облигации небольших компаний-эмитентов, с торговлей на внебиржевом рынке строго в соответствии с регуляциями надзорных ведомств и законов РФ,

По сроку размещения

В зависимости от длительности размещения и момента расчетов с инвестором, различают облигации:

• краткосрочные – с погашением в течение ближайших 1-2 лет;
• среднесрочные – с размещением на срок до 5-7 лет;
• долгосрочные – с погашением в течение 7-15 и более лет;
• бессрочные (или вечные), по которым нет даты погашения, и купонный доход выплачивается на постоянной основе (например, «ГазпромК 3»).

Также различают облигации с правом досрочного выкупа (put-оферта с выкупом эмитентом по номиналу к определенной дате) и без него.

Ниже в таблице размещен список актуальных выпусков, обращающихся на Мосбирже.

Ниже приведен список еврооблигаций:

Обратите внимание, что евробонды продаются лотами.

Плюсы и минусы инвестирования

Стоит ли покупать облигации Газпрома или выбрать другие, альтернативные активы, следует решать, взвесив все «за» и «против».

Преимущества облигаций Газпрома:

• стабильный доход на уровне выше, чем по банковскому вкладу;
• получение налогового вычета в рамках ИИС;
• достаточно безопасный вариант инвестирования в надежного эмитента;
• выплата регулярного дохода по купону (обычно раз в полугодие);
• удобный вариант инвестирования и контроля.

Есть и более доходные инструменты для инвестиций, например, акции, однако по степени безопасности инвестиций облигации Газпрома выигрывают.

К недостаткам инвестирования в облигации компании относят:

• риски потери средств при банкротстве незначительны, но они не исключены, поскольку эти инструменты не обеспечены государственным страхованием;
• в силу меньшей доходности, долговые бумаги подвержены негативному влиянию инфляции.

Хотя облигации Газпрома более доходны, чем банковские вклады, высокая инфляция может снизить реальный доход инвестора и здесь. Большое значение играет ставка ЦБ, от которой отталкиваются банки при формировании депозитного и кредитного процента.

Доходность

Ставка купона от 5,7 до 8,9% (см. таблицу), однако фактическая доходность инвестиции зависит от нескольких факторов:

1. Ключевая ставка Банка России напрямую влияет на купонный доход. Чем выше ставка ЦБ, тем больше должен оказаться купонный процент.
2. Срок размещения. Чем дольше облигации в обращении, тем выше доходность. Это связано с большими рисками инвестиций в условиях невозможности заранее предсказать ключевую ставку регулятора.
3. Динамика рыночной стоимости и ее отличия от номинала (выше или ниже цены на рынке).
4. Кредитный риск. Облигации Газпрома отличаются высокой надежностью, что отражается на средней доходности долговых бумаг, если сравнивать их с другими активами и другими эмитентами.

С учетом всех указанных выше факторов, держатели рублевых и евробондов Газпрома могут заработать 4,7-10,9% в год. При выборе бондов важно обращать внимание не на купонную доходность, а на доходность к погашению. К тому же рекомендуется сравнить процентную ставку со ставкой ЦБ РФ и процентом по безрисковым активам – 2-летним гособлигациям.

Как и где купить активы физическому лицу

Для приобретения облигаций Газпрома предусмотрено несколько способов:

1. Через брокерский счет, открытый у брокера. Имея доступ к торгам на внебиржевом рынке, брокер может предлагать бонды Газпрома с разной доходностью и сроками погашения.
2. Через ИИС с налоговыми преимуществами для инвесторов на срок от 3 лет.
3. С помощью MOEX Board и RTS Board, к которым получают доступ физлица после оплаты комиссии и предоставления определенного пакета документации.
4. По договору купли-продажи напрямую через сотрудников компании.

Самый популярный, простой, прозрачный способ покупки облигаций – через брокера, которому направляют соответствующее распоряжение инвесторы через терминал, приложение, иным способом.

Газпромбанк инвестиции предлагает скачать с официального сайта приложение, перейдя по ссылке или через QR. Установив приложение на смартфон, остается авторизоваться и выбрать необходимый выпуск облигаций.

Как выбрать?

Чтобы подобрать оптимально подходящие облигации, обращают внимание на:

• срок размещения;
• дюрация;
• условия, периодичность выплаты купонного дохода;
• доходность к погашению;
• наличие оферты с возможностью досрочного погашения;
• ликвидность.

На аналитических сервисах «Доход ру», rusbonds.ru, cbonds.ru можно найти экспертные обзоры по рынку облигаций и актуальную информацию о находящихся в обращении долговых бумагах Газпрома.

Рассмотри конкретный пример. На сервисе Доход.ру “Поиск облигаций” отфильтруйте облигации по эмитенту. Выберите срок погашения (например до 3 лет). Если вы планируете держать активы до конца срока погашения, то показатель ликвидность не имеет особого значения. В противном случае, целесообразнее отбирать ценные бумаги с ликвидностью выше показателя “50”. Отсортируйте ценные бумаги по доходности к погашению и выберите среди них с наилучшим показателем. Мы отобрали бумаги со ставкой выше 9,5%. В нашем случае наилучшими инвестиционными показателями обладают бумаги ГазпромКБ5 (доходность к погашению 10,4%) и ГазпромКP2 (10%).

Алгоритм покупки через приложение

Чтобы купить российские или еврооблигации через приложение в режиме онлайн, необходимо, для начала, стать клиентом Газпромбанка.

Покупка облигаций через смартфон выглядит следующим образом:

1. Скачать приложение для инвесторов от Газпромбанка.
2. Пополнить брокерский счет по новым реквизитам.
3. Авторизоваться в приложении.
4. Выбрать выпуск облигации, количество.
5. Нажать на клавишу покупки.

После оформления покупки инвестор получит следующую купонную выплату, а в случае срочной потребности с средствах, сможет продать долговые бумаги по рыночной цене.

Налоги

Инвестиционный доход предполагает необходимость уплаты налога – с купона и продажи облигации, если цена бумаги выросла после покупки.

Для расчета налога используют ставку 13% для налоговых резидентов, и 30% для нерезидентов.

Поскольку торговля бондами Газпрома ведется через российских брокеров, налоговые обязательства перед государством берут на себя брокерские организации, что гораздо удобнее, чем самостоятельный подсчет всех полученных выплат и разницы в ценах.

Владельцы ИИС могут рассчитывать на возврат части налоговых отчислений через вычет – государство освобождает от необходимости платить налог с дохода в 400 тысяч рублей, что дает дополнительно до 52 тысяч рублей инвестору.

Альтернативы: ПИФЫ и ETF на облигации

Помимо самих облигаций Газпрома, инвестор может вложить средства в паевые инвестиционные фонды и ETF на облигации. Эти финансовые инструменты – отличный способ создать сбалансированный портфель с диверсификацией капитала в относительно безопасные активы с доходностью выше, чем по депозитам в банках или ОФЗ.

Вместо бондов Газпрома можно приобрести паи в ОПИФ «Газпромбанк – облигации +» сроком на 3 года с расчетной доходностью выше 11% (по состоянию на 10 февраля 2022 года). Инвестируя в паевой фонд, решают вопрос обеспечения максимальной безопасности и высокой защиты о инфляционного обесценивания.

На рынке также представлены облигационные ETF – портфельное предложение, в составе которых могут быть долговые бумаги, эмитированные государством или крупными компаниями. ETF на облигации тесно привязаны к индексам и биржевой динамике.

Среди российских биржевых ПИФ следует отметить 2 разновидности программы – «Газпромбанк: корпоративные бумаги» со сроком погашения 2 и 4 года.

В условиях непредсказуемости фондового рынка и высоких инфляционных рисков краткосрочные и среднесрочные облигации Газпрома станут лучшим решением, которое поможет сохранить вложенный капитал и вернуть его с доходом даже с учетом инфляции.

• Об авторе
• Недавние публикации

Natali Killer

● Образование: высшее, ТГТУ, менеджмент организации, управление рисками и страхование. Курсы: "Управление личными финансами", "Финансовые рынки и институты" НИУ "Высшая школа экономики"
● интернет-предприниматель, блогер;
● частный инвестор (с 2017 года инвестирую в акции, облигации, ПИФы, ETF-фонды);
● эксперт по фрилансу и управлению личными финансами.
● живу на пассивный доход (пришла к этому с нуля)
Подробнее об авторе
Присоединяйтесь к нам в Telegram и станьте частью нашего манимейкинг-пространства!

Natali Killer недавно публиковал (посмотреть все)

• Монетизация telegram-каналов: 6 способов - 14 ноября, 2024
• Работа для самосвала: где искать заказы и на какой доход можно рассчитывать - 16 мая, 2024
• Что такое колл-опцион по облигации - 15 мая, 2024