Облигации с ежемесячной выплатой купонного дохода

Источников стабильного пассивного дохода на современном рынке множество. К ним также относятся облигации. Такие ценные бумаги (ЦБ) выпускает государство или юридические лица. Доходность долговых бумаг на московском рынке зависит от эмитента и срока погашения договора. Процентные ставки государственных ЦБ ниже, чем у небольших частных компаний, но они дают инвесторам больше гарантий получения прибыли.

Что такое облигации с ежемесячным купоном?

В отличие от акций такие ЦБ не дают инвестору права на долю корпоративного имущества. Облигации – это, по сути, долговые расписки, которые выпускает эмитент (государство или компания) когда ему нужны средства. Инвесторы, покупая их, дают свои деньги в долг, с расчетом получить определенную прибыль.

Общая сумма дохода, сроки перечислений и их размер практически всегда известны на момент покупки. По одним долговым ЦБ одна выплата, по другим прибыль выплачивается частями. Проценты, которые платит эмитент, называют купоном.

По классическим ЦБ купонный заработок погашается раз в 12 месяцев, иногда проценты платят дважды в год, редко ежеквартально. Некоторые эмитенты предлагают инвесторам ежемесячные выплаты. Такое вложение интересно возможностью быстрого возврата инвестиций. Эти бонды относятся к высокодоходным, но при этом и довольно рискованным вложениям.

Плюсы и минусы

У долговых ЦБ с ежемесячными выплатами есть следующие преимущества:

• возможность создать портфель с предсказуемой стабильной доходностью;
• возврат инвестиций происходит быстрее;
• купоны после выплаты можно реинвестировать, что повышает доход при погашении;
• можно инвестировать купоны в другие менее рискованные активы, ОФЗ или акции, например.

Если ЦБ с амортизацией, то это снижает долговую нагрузку эмитента, тем самым минимизируя вероятность дефолта. Что также можно отнести к преимуществам, так как при амортизации инвестируемый капитал возвращается быстрее.

Есть у данного типа ЦБ и недостатки:

• поскольку долговые бумаги относятся к высокодоходным инвестициям, они считаются очень рискованным вложением;
• большинство ЦБ с ежемесячными выплатами имеют переменный купон, который зависит от ключевой ставки Сбер банка или ставку устанавливается произвольно эмитентом:
• из-за низкой ликвидности таких ЦБ, по ним практически отсутствуют торги;
• Купон по каждой ЦБ с 2021 года облагается налогом 13%, безналоговых выплат по бумагам уже не существует.

Амортизация одновременно считается и плюсом и минусом. Эмитент возвращает номинал частями, поэтому инвестору снова приходится искать, куда вложить средства. Необходимость пристраивания купонного дохода до полного погашения ЦБ и является недостатком. Амортизация уменьшает и объем купона, а со временем уменьшается и денежный поток. Поэтому облигации с амортизацией нужно выбирать особо тщательно.

В целом при покупке важно анализировать все особенности выпуска бумаг: постоянный или переменный купон, предусматривается ли амортизация и т.д.

Выгодно ли инвестировать в такие ценные бумаги?

Кроме предсказуемой рентабельности и низкого риска, ценность облигаций заключается в возможности реализации схемы пассивного инвестирования. Инвестор, сформировавший себе портфель с такими ценными бумагами, на некоторое время получает устойчивый финансовый приток.  Инвестировать в облигации выгодно, но для этого важно хорошо изучить принцип этого финансового инструмента, который относится к достаточно рисковым вариантам вложений.

Государство не страхует вложения в долговые бумаги. Снизить риски к нулю можно только за счет грамотного подхода к выбору активов.

Чтобы оценить выгодность инвестиций, нужно учитывать:

• финансовое состояние эмитента;
• тип купона;
• есть ли call-опцион;
• влияет на прибыльность вложений ликвидность облигаций.

Надежность компании, выпустившей долговые бумаги можно проанализировать, используя информацию с открытых источников.

Нужно посмотреть следующие показатели:

• динамику доходности;
• соотношение текущих активов к текущим пассивам;
• какой процент приходится на заемный капитал (его доля не должна превышать 70% от всех пассивов фирмы).

Нужно изучить покрываются ли проценты по заемному капиталу полученным доходом. Если прибыль превышает размер выплат по кредиту, то в компанию можно инвестировать.

В целом выбрать надежные и высокодоходные облигации гораздо проще, чем другие ЦБ. Здесь нужно анализировать меньше данных, так как на купонный доход не влияют текущие законодательные тренды, деятельность компании, перспективы развития сектора экономики и др. На доходность таких ЦБ не влияет колебание рыночной цены, так как номинал их обычно стабилен,  разбег не превышает 3%.

Наибольший риск, с которым могут столкнуться владельцы долговых бумаг – с отказом эмитента погашать обязательства, то есть с дефолтом. Риск невозврата инвестиций тем выше, чем больше купонный доход.

Самым надежным вложением считаются государственные облигации. Вероятность, что Россия объявит дефолт и откажется от своих обязательств, незначительна. Но гарантии погашения долговой бумаги противопоставляются низкой доходностью, она составляет 6-8%. По банку ВТБ купонные выплаты также незначительные – 6,65%.

Более выгодными являются муниципальные долговые ЦБ, купонная ставка здесь может достигать 9-11%. В теории они относятся к более рискованным вариантам, чем государственные, но риск дефолта в каком-либо регионе также минимален.

Где и как найти список активов?

Вариант 1. Для поиска облигаций удобнее использовать торговый терминал QUIK.

1. В левом меню выберите «Создать окно» -> «Текущие торги».
2. В поле «Доступные инструменты» выберите секции с государственными, муниципальными, корпоративными облигациями.
3. В разделе «Доступные параметры» добавьте «Длительность купона», «Дата погашения», «Краткое наименование», «НКД«, «Размер купона» и другие столбцы  на ваше усмотрение для удобства сортировки и анализа.
4. В любом месте таблицы в колонке «Длительность купона» нажмите правой кнопкой мыши. Во всплывающем меню кликните на пункт «Сортировать по (Длит. куп.)». QUIK автоматически отсортирует список в соответствии с заданным параметром. Найдите облигации с длительностью купона 30 и 31 день.

Вариант 2. На сайте https://rusbonds.ru/ в разделе поиск облигаций. Выберите фильтр количество выплаты купонов в год — 12. 

После этого целесообразнее для выбора наиболее доходных активов рассчитать доходность к погашению, а также изучить рейтинги надежности эмитента. Эта информация доступна на сайте rusbonds.ru.

Список высокодоходных корпоративных долговых бумаг на 2021 год

Облигации – понятный и простой инструмент фондового рынка. Инвестиции в такие ЦБ позволяет обеспечить стабильный доход за счет купонных платежей. Чтобы увеличить прибыль, нужно покупать ЦБ с высокой степенью доходности.

В 2022 году топ самых прибыльных корпоративных облигаций выглядит так:

Облигации с периодичностью выплат раз в месяц имеют одно большое преимущество, если сравнивать их с дисконтными ЦБ. Купонный заработок можно вкладывать в новые активы, например в такие же долговые бумаги. Такая схема позволяет владельцам ЦБ создавать вклад с капитализацией процентов. То проценты будут реинвестироваться и также приносить проценты.

• Об авторе
• Недавние публикации

Иванова Светлана Сергеевна

● Образование: высшее, менеджер по инвестициям.
● Закончила курсы "Финансовый анализ" МГТУ им. Баумана, "Финансовые рынки и институты" ГУ ВШЭ, курс "Финансовая грамотность" СПбГУ.
●Занимает руководящую должность в одном из крупнейших банков РФ.
●Эксперт по личным финансам, финансовым рынкам, инвестициям
Связаться с автором s.ivanova@misterrich.ru

Иванова Светлана Сергеевна недавно публиковал (посмотреть все)

• Какие облигации выгодно купить сейчас на Мосбирже для защиты капитала - 9 июля, 2022
• Индекс Доу Джонса — что это такое простым языком - 29 июня, 2022
• Что такое структурные облигации: плюсы и минусы, типы, примеры - 26 февраля, 2022