Какие облигации выгодно купить сейчас на Мосбирже для защиты капитала

В условиях нестабильности на фондовом и валютном рынках, отмены выплаты дивидендов по акциям ряда компаний, снижения ставок по депозитам, высокой инфляции все более привлекательным становится такой инструмент, как облигации. В этой статье мы рассмотрим, какие облигации выгодно купить сейчас (в 2022 году) физическим лицам и как защититься от потенциальных рисков.

Как выбрать выгодные облигации в условиях кризиса 2022 года?

При выборе выгодных облигаций на Московской бирже в первую очередь важно руководствоваться следующими факторами:

• доходность к погашению;
• уровень инфляции в стране (текущий и прогнозируемый);
• ставка ЦБ РФ и направление ее движения (вверх или вниз);
• уровень кредитоспособности и надежности эмитента (риск дефолта).

В тему: Как правильно выбрать облигации для инвестирования: инструкция с примерами,

Виды облигаций и их характеристика

6 стратегий заработка на облигациях

Доходность

31 марта 2022 года индекс корпоративных облигаций RUCBITR на фоне резкого повышения ключевой ставки Центробанка достиг своего максимума по уровню доходности и составил 17,29%. Далее вследствие поэтапного снижения ставки рефинансирования и увеличения стоимости долговых ценных бумаг их прибыльность постепенно начала снижаться. К июлю доходность индекса составляет 10,03%. 

Доходность индекса российских гособлигаций RGBI на июль 2022 года равна 8,9%. 

При выборе облигаций для инвестиций ориентируйтесь на показатель доходность к погашению. Так как итоговая прибыль инвестора зависит не только от купонного дохода, но и той цены, по которой вы купили ценную бумагу. 

Карту доходности корпоративных бондов (по данным smart-lab) вы можете увидеть на графике.

Ставка ЦБ РФ и уровень инфляции

В планах Центробанка снижение ключевой ставки до конца 2022 года до уровня 8,5-9,5%.

В сегодняшних реалиях особенно остро для инвесторов стоит вопрос защиты своих активов от влияния инфляции. На июль этот показатель в годовом выражении по данным ЦБ РФ равен 17,1%.  Прогноз Центробанка по инфляции до конца 2022 года – 14-17%, в 2023 – 5-7%. 

 Это означает, что и ставки по депозитам продолжат свое снижение. 

Ставки по депозитам стали буквально таять на глазах. Банки действуют на опережение и снижают ставки по вкладам еще до официального снижения ставки ЦБ РФ. Сегодня уже сложно найти вклады с доходностью выше 10% годовых. Средние значения варьируются в пределах 7,5-8,5%. Такая политика означает, что у инвесторов не остается другого выбора, как снова возвращаться на фондовый рынок, чтобы уберечь свои сбережения от инфляции и получить более высокую доходность, чем по вкладам.   

В периоды снижения ключевой ставкой покупка облигаций дает возможность зафиксировать высокий уровень доходности на долгосрочную перспективу. Купив облигации сейчас к примеру с доходностью 10% годовых на ближайшие 3-5 лет, вы получите гораздо больше прибыли в условиях снижающихся процентных ставок по вкладам и высокого уровня инфляции. 

На заметку: Уровень инфляции в России по годам

Кредитный риск

В основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2022, 2023-2024 годы рассмотрен макроэкономический прогноз на 2023 год со сценариями “финансовый кризис” и “глобальная инфляция”. А это означает, что уже сейчас следует подготовиться к такому варианту развития событий. В такое непростое время следует с особой тщательность выбирать эмитентов, в ценные бумаги которых вы планируете инвестировать свои деньги.

Оценить кредитный риск позволяет кредитный рейтинг эмитента. Чем он выше, тем ниже вероятность дефолта компании и тем выше его платежеспособность. Оптимальным значением является значение ВВВ и выше. Еще один немаловажный момент, который поможет снизить риски — проведение финансового анализа деятельности компании. 

Если мы проанализируем график количества дефолтов по облигациям за последние 10 лет по данным портала cbonds, то можем сделать вывод, что количество нарушений со стороны заемщиков резко возросло в период кризиса 2008-2009 годов. А к 2013-2015 годам ситуация значительно улучшилась.

В последние 2 года в послепандемийный период мы также можем наблюдать ухудшение ситуации по исполнению заемщиками своих долговых обязательств. По состоянию на 31 декабря 2021 года зафиксировано 178 дефолтов по долговым ценным бумагам. За прошедший год не смогли выплатить полагающиеся доходы инвесторам следующие компании: «ОВК Финанс», «Дядя Дёнер», «ИФК СОЮЗ», «Диджитал Инвест», «Регион-Инвест», «Финстоун», «Арчер Финанс», «СИСТЕМЫ БЕЗОПАСНОСТИ». В целом процентное отношение объема неисполненных обязательств к объему корпоративных облигаций российских эмитентов в 2021 году составило 0,74%. 

Диверсификация рисков

Всегда помните о необходимости диверсифицировать свои риски. Рассмотрим пример. В первом случае мы вложим 100 тыс рублей в облигации одного эмитента под 11% годовых. Во втором случае мы вложим 100 000 рублей в облигации 10 эмитентов поровну. В третьем варианте купим облигации 30 эмитентов. При дефолте одного эмитента в первом случае мы получим убыток в 100 тыс р.. Во втором случае убыток составит 100 рублей. В третьем случае – прибыль 10,7% годовых. Отсюда можно сделать вывод, что в один выпуск не следует вкладывать более 3-5% своего портфеля.

Ликвидность

При выборе облигаций немаловажным фактором является ликвидность (другими словами популярность актива среди инвесторов). Этот показатель отражает, насколько быстро вы сможете купить/ продать ценные бумаги при необходимости. Если покупателей на данный актив не найдется, то придется идти на существенную скидку или держать его до даты погашения. Ликвидность облигации вы сможете узнать на портале dohod.ru. Здесь введена шкала от 1 до 100. Оптимальным значением является от 50 и выше.

Лучшие облигации на 2022 год

Самые надежные – альтернатива депозиту

В этот список включены наиболее ликвидные и надежные бонды с высоким кредитным рейтингом (не ниже А). Риск дефолта по таким ценным бумагам минимален, однако и доходность по ним сопоставима со ставками по депозитам (8,3-10,5%). В список включены ОФЗ, муниципальные и корпоративные облигации с наибольшей доходностью из наиболее надежных активов на 2022 год. При расчете реальной доходности не забывайте учитывать налоговые отчисления в размере 13% от суммы полученного дохода (как выплаты купонов, так и от положительной разницы между ценой покупки и продажи ценной бумаги). При владении бумагами более 3 лет инвестору полагается получение налоговой льготы, предполагающей освобождение от уплаты НДФЛ.

“Середнячки” – оптимальное соотношение доходности и надежности

В эту категорию мы отнесли надежные и качественные ценные бумаги со средним уровнем дохода.

Высокодоходные облигации (ВДО) с повышенным риском

Ниже мы отобрали самые выгодные облигации с высокой процентной ставкой. К ВДО относятся ценные бумаги с доходностью, превышающей ставку ЦБ РФ на 5% и более. Средняя доходность в предлагаемом списке активов составляет 17,95%. В список попали только ликвидные облигации с кредитным рейтингом В- и ниже и купонными выплатами выше средних значений по рынку. В рейтинге участвуют только эмитенты с наилучшими показателями финансовой отчетности и устойчивой бизнес-моделью. Обратите внимание на то, что инвестирование в ВДО имеет повышенные риски дефолтов. Именно поэтому мы рекомендуем соблюдать принципы диверсификации и не вкладывать в такие активы более 1-2% своего инвестиционного портфеля. 

ОФЗ с защитой от инфляции (линкеры)

В условиях глобальной инфляции наиболее привлекательными на ближайшую перспективу выглядят облигации с индексируемым номиналом на уровень инфляции. Их обозначают ОФЗ-ИН. А выпускает их Министерство Финансов РФ.

В эту категорию входят выпуски:

• 52001;
• 52002;
• 52003;
• 52004.

Суть этого инструмента заключается в том, что номинал индексируется на индекс потребительских цен. К тому же долговые ценные бумаги помимо покрытия уровня инфляции дают дополнительный доход в виде купонных выплат в районе 2,53% годовых от номинала. 

Все самое интересное в наших соцсетях! Подпишись,чтобы не потерять!

• Об авторе
• Недавние публикации

Иванова Светлана Сергеевна

● Образование: высшее, менеджер по инвестициям.
● Закончила курсы "Финансовый анализ" МГТУ им. Баумана, "Финансовые рынки и институты" ГУ ВШЭ, курс "Финансовая грамотность" СПбГУ.
●Занимает руководящую должность в одном из крупнейших банков РФ.
●Эксперт по личным финансам, финансовым рынкам, инвестициям
Связаться с автором s.ivanova@misterrich.ru

Иванова Светлана Сергеевна недавно публиковал (посмотреть все)

• Индекс гособлигаций RGBI: что это, состав, что показывает - 30 сентября, 2023
• Накопительный счет в Росбанке - 11 июля, 2023
• Лучшие книги по финансовой грамотности для взрослых и детей - 21 июня, 2023