Эмитент облигаций — кто это, виды, проверка надежности
Под эмитентом в общем смысле понимают компанию или государство, которое выпустило определенный актив. Это может быть как ценная бумага (например, акция), так и денежные знаки, а также банковские карты. Особого внимания заслуживают эмитенты облигаций. Бонды — это консервативный инвестиционный инструмент, который позволяет получать гарантированный доход. О том, кто такой эмитент облигации, кто может осуществлять эмиссию, как определить их надежность — обо всем этом подробно расскажем в представленном материале.
Краткое содержание статьи
Что значит эмитент облигаций?
Если описать простыми словами, кто такой эмитент облигаций, можно сказать, что это организация, которая издает ценные бумаги. Среди них могут быть разные виды финансовых инструментов, в том числе:
- денежные средства (банкноты);
- облигации;
- акции.
Слово «эмитент» происходит от однокоренного латинского emitto, которое переводится как «издавать». Соответственно под эмиссией понимают издание или выпуск таких активов.
Цель эмиссии
Довольно часто в СМИ появляются новости о том, что компания, например, «Сбербанк» произвела выпуск облигаций на Мосбирже на общую сумму 1 млрд руб. Это означает, что Сбербанк разместил долговые ценные бумаги на указанную сумму. Причем с первого же дня выпуска их реально приобрести в свободном доступе по рыночной цене. Сделать это можно 3 способами:
- открыв индивидуальный инвестиционный счет;
- открыв брокерский счет;
- приобретя в банке «народные» гособлигации ОФЗ н (например, через личный кабинет «Сбера» или «Почта Банка»).
Чаще всего частные инвесторы открывают счет у брокера, проводя анализ качества эмитента, ликвидность и риски, а затем принимают решение о покупке облигационных бумаг в определенном количестве.
Цель эмиссии вполне понятна, она связана с взаимной выгодой для 2 сторон:
- Государство или корпорация привлекают денежные средства вкладчиков для развития бизнеса или увеличения доходов бюджета.
- С другой стороны, благодаря выпуску инвесторы могут рассчитывать на выплату купонного дохода, т.е. определенного процента.
Дело в том, что выпуская облигации, организация берет деньги взаймы у частного лица с обещанием выкупа через несколько месяцев или (чаще) несколько лет. Взамен инвестор получает регулярные купонные выплаты, например, в размере 7-9% годовых по ОФЗ или 7-8% годовых по активам, выпущенным Сбербанком.
Принцип получения дохода достаточно простой:
- Государство в лице федеральных или местных органов власти либо компания выпускают облигации, тем самым увеличивая свою долговую нагрузку.
- Частное лицо приобретает актив по рыночной цене через брокерский счет или ИИС.
- С определенной периодичностью (обычно 2 раза в год) инвестор получает выплату по купону (процент годовых).
- Также он может получить доход в случае продажи актива по более высокой цене (если на рынке сложится благоприятная ситуация).
- По окончанию заранее определенного периода наступает срок погашения облигации. Эмитент обязан купить ценную бумагу по номиналу, например, 1000 руб. за 1 шт. Благодаря этому инвестор получает назад сумму своих вложений.
На заметку! Важно понимать разницу между акциями и облигациями. Приобретая акцию, вкладчик получает долю в бизнесе компании и имеет право получать часть ее доходов пропорционально своему участию. Что касается облигаций, то это способ привлечения средств взаймы. Покупая их, вкладчик не приобретает никакой доли в компании, а просто получает доход по купону.
Кто имеет право выпускать облигации?
Следует отметить, что частное лицо, в том числе инвестор, вкладчик, не могут быть эмитентами по определению. Выпускать облигации имеют право:
- государства на федеральном уровне (в лице Министерства финансов);
- государства на региональном уровне (в лице местных органов власти);
- акционерные общества;
- общества с ограниченной ответственностью.
Эмиссия денежных средств (бумажных банкнот и цифровых денег) – исключительное право (прерогатива) государства. Причем во многих странах выпуском денежных знаков занимается Центробанк. Что касается выпуска банковских карт (кредитных, дебетовых, зарплатных, пенсионных), ею может заниматься любой банк, имеющий соответствующую лицензию Центробанка.
Для справки! Выпуском акций могут заниматься только акционерные общества, с чем и связано их название. Как правило, это крупный бизнес, например, банки и промышленные холдинги. Что касается облигаций, их могут выпускать как крупнейшие частные компании, так и государства.
Классификация облигаций по виду эмитента
Ценные бумаги выпускают по всему миру, причем не только страны, но и частные компании. Классификация связана с разными критериями – в первую очередь в зависимости от юрисдикции и типу эмитента.
По юрисдикции
В зависимости от страны, где выпущен актив, выделяют 2 типа:
- Российские.
- Иностранные.
Среди российских наиболее популярными являются ОФЗ, которые выпускает государство в лице Минфина. Также крупными эмитентами являются банки, промышленные корпорации. Что касается среднего бизнеса, он тоже иногда выпускает долговые бумаги, нередко объединяя несколько компаний.
Иностранные облигации тоже востребованы среди инвесторов. В данном случае самыми надежными также являются финансовые инструменты государств. Например, выпуск казначейских обязательств США планируется на срок от 1 месяца до 30 лет. Доходность по ним составляет порядка 3,7-4,8% годовых.
Активы частных компаний дают более крупную прибыль. Например, бумаги «Кока-Кола» приносят более 7% годовых в долларах США. К тому же дополнительную прибыль можно получить за счет укрепления американской валюты по отношению к рублю. Но стоит помнить, что риски инвестиций в частные компании всегда выше, чем при покупке гособлигаций.
По типу эмитента
В зависимости от типа эмитента все долговые бумаги в первую очередь можно разделить на 2 категории:
- Государственные.
- Частные (корпоративные).
Государственные активы, в свою очередь, делятся еще на несколько типов:
- Облигации федерального займа (ОФЗ, гособлигации) – самые надежные бумаги, эмитируются Министерством финансов. Как правило, дают средний доход по ставке 7-9% годовых. Причем риски невозврата минимальные – достаточно сказать, что единственный дефолт государства произошел более 25 лет назад – в 1998 г.
- Субфедеральные (муниципальные) – это активы, которые эмитируют субъекты либо города РФ, например, город Москва. Республика Татарстан или Новосибирская область. Цель аналогичная – выпуск позволяет привлечь деньги частных лиц для покрытия недостающих доходов регионального бюджета.
Важно! Облигации федерального займа всегда надежнее по сравнению с муниципальными бумагами. Однако доход по последним бывает выше, что подталкивает инвесторов к риску. Но в любом случае при составлении портфеля основную долю активов должны составлять именно федеральные гособлигации.
Частные долговые инструменты эмитируют банки, крупные корпорации (акционерные общества) и средний бизнес (общества с ограниченной ответственностью).
Иногда эти бумаги называют биржевыми, имея в виду, что приобрести их можно только на бирже. Хотя справедливости ради нужно сказать, что большинство гособлигаций разных видов тоже можно купить лишь на брокерском или индивидуальном инвестиционном счете.
Анализ надежности эмитента
Инвестируя в долговые инструменты, следует обязательно оценить надежность эмитента. Сделать это можно по нескольким показателям:
- Кредитный рейтинг – список компаний по надежности, составляется рейтинговыми агентствами на основе анализа финансовых показателей. В первую очередь это доходность, долговые обязательства, динамика прибыли и другие.
- Проспект эмиссии – официальный документ, который можно найти в открытом доступе. Здесь описываются планируемые эмиссии облигационных активов.
- Показатели финансовой отчетности – открытые статистические данные по уровню долговой нагрузки, доходности бизнеса.
- На основе отчетности можно сделать выводы об общей долговой нагрузки и спрогнозировать риски объявления дефолта либо банкротства.
- Также полезно изучать новости о компании, которые появляются в СМИ за последние 2-3 года. К негативным можно отнести, например, невыплату купонов, дивидендов, резкое падение доходов.
Оценить надежность компании можно самостоятельно. Для этого очень важно пользоваться надежными источниками и сервисами, например:
- Портал о гособлигациях https://rusbonds.ru/
- Портал с данными по 30000 индексам ценных бумаг https://cbonds.ru/?show_main
- Удобный сервис для анализа доходности, ликвидности, кредитных рисков разных активов https://www.dohod.ru/analytic/bonds
- Еще один сайт с аналитикой по облигационным бумагам https://bonds.finam.ru/
- Сайт Московской биржей с актуальной информацией по активам, доступным для покупки российскими инвесторами. https://www.moex.com/
- Центр раскрытия корпоративной информации Интерфакс https://www.e-disclosure.ru/ для поиска нужных данных.
Крупнейшие эмитенты облигаций в России
К наиболее крупным российским эмитентам облигаций относят:
- «Сбербанк»;
- «ЛУКОЙЛ»;
- «Газпром»;
- «АЛРОСА»;
- «X5 Retail Group»;
- «Магнит»;
- «Новатэк»;
- «Роснефть»;
- «ВТБ»;
- «Яндекс»;
- «Татнефть»;
- «Северсталь»;
- «Сургутнефтегаз»;
- «Норникель».
Это самые надежные компании, поэтому их облигации можно приобретать без особых опасений. Но в любом случае для минимизации рисков и максимизации прибыли следует включить в портфель ОФЗ, а также акции крупных корпораций – по сути, тех же компаний, указанных выше.
Выгодные предложения банков
*Реклама
● интернет-предприниматель, блогер;
● частный инвестор (с 2017 года инвестирую в акции, облигации, ПИФы, ETF-фонды);
● эксперт по фрилансу и управлению личными финансами.
● живу на пассивный доход (пришла к этому с нуля)
Подробнее об авторе
Присоединяйтесь к нам в Telegram и станьте частью нашего манимейкинг-пространства!
- Монетизация telegram-каналов: 6 способов - 14 ноября, 2024
- Работа для самосвала: где искать заказы и на какой доход можно рассчитывать - 16 мая, 2024
- Что такое колл-опцион по облигации - 15 мая, 2024
