Что такое кредитный рейтинг облигации

Инвестирование в ценные бумаги – один из популярных вариантов получения пассивной прибыли. Чтобы выгодно и без риска вложить деньги в облигации, нужно грамотно подойти к выбору компании-эмитента, их выпускающей. Оценить платежеспособность организации потенциальным инвесторам помогает так называемый кредитный рейтинг. Он составляется не только по компании в целом, но и в рамках отдельного выпуска ее облигаций.

Что такое кредитный рейтинг выпуска облигаций?

Государственные или частные компании выпускают облигации с целью привлечения инвестиционных средств. Такие структуры именуются эмитентами. Облигации приобретают инвесторы. Владение ценными долговыми бумагами дает им право получить их номинальную стоимость или доход в виде процента от нее. Сам процесс больше похож на процедуру кредитования, только более упрощенную, не требующую оформления залога.

Понять, насколько организация надежна, и стоит ли финансировать тот или иной ее проект, инвесторам помогает кредитный рейтинг выпуска облигаций эмитента. Он имеет буквенное обозначение и выглядит, например, так: АА, ВВВ, Ва и так далее. Иногда код дополняется знаками «+» или «-».

Для непосвященного пользователя это лишь набор букв латинского алфавита. А для человека, желающего вложиться в продукт той или иной компании, это показатель ее кредитоспособности. Инвестор знает, чем выше рейтинг облигации, тем ниже риск того, что эмитент не сможет выполнить свои обязательства и вовремя рассчитаться по долгам.

Стоит отметить, что облигации с низким рейтингом могут быть очень доходными. В народе их называют «мусорными». Эмитент, стараясь их реализовать, обещает инвесторам высокий процент за пользование их заемными средствами. Только далеко не все вкладчики готовы пойти на такой неоправданный риск.

Кто его присваивает?

Рейтинг надежности компаниям в целом или отдельным выпускам их облигаций присваивает зарегистрированное рейтинговое агентство. Такие структуры существуют как в России, так и за рубежом. Мировыми лидерами среди них являются три агентства, базирующиеся в США: Moody’s, Standard & Poor’s и Fitch Ratings Inc. В России среди подобных институтов можно выделить следующие: Эксперт РА, НКР, АКРА, НРА.

Эксперты агентств долго изучают документы, финансовую отчетность, конфиденциальные данные эмитентов и на их основе формируют свои выводы. Дать однозначный ответ на вопрос о том, стоит ли прислушиваться к их субъективному мнению, сложно. Не добавляет доверия и тот факт, что сейчас их заказчиками выступают эмитенты, заинтересованные в высоких показателях своих долговых бумаг, а вовсе не инвесторы, как было ранее. Все же, для многих деловых людей, желающих вложить свои средства, данные рейтинговых агентств являются очень важной информацией.

Таблица значений

Каждое агентство имеет свою рейтинговую шкалу с буквенными обозначениями. Символы разных бюро могут незначительно отличаться. В таблице представлены для сравнения уровни рейтингов следующих агентств: Moody’s, Standard & Poor’s и Эксперт РА.

Важно! С 1 октября 2021 года в России появилось нововведение для начинающих инвесторов – проходить специальный тест на знание сложных финансовых инструментов. Методику разработал Банк России. Само тестирование бесплатно, но проходить его придется у каждого брокера отдельно. Неквалифицированному инвестору перед тем, как вложить средства, придется ответить на несколько вопросов. Поэтому базовые знания в области капиталовложения ему очень пригодятся.

Где его посмотреть?

Многие брокеры предлагают участникам финансового ранка использование удобных инструментов для инвестиционного анализа. Посмотреть рейтинг облигаций компаний можно на следующих ресурсах

1. Сайт Мосбиржи (com). Достаточно отсортировать облигации, например, по индексу RUCBITRBBB (это активы среднего качества с рейтингом от BBB- (Triple B) или выше и дюрацией от 1 года, а также с оценкой от ВВ (RUCBITRBB), и В (RUCBITRB) ).
2. rusbonds. В электронной форме можно задать название агентства и код по рейтинговой шкале.
3. Сайт брокерской компании «Доход» «Анализ облигаций». В категории «кредитный риск» выберите необходимую шкалу. (https://www.dohod.ru/analytic/bonds). 

На сайтах брокеров есть удобные калькуляторы, позволяющие высчитать доходность той или иной ценной бумаги.

Что означает отсутствие кредитного рейтинга?

Иногда можно столкнуться с ситуацией отсутствия кредитного рейтинга у облигаций компании. В этом случае сложно оценить ее надежность, как эмитента. Эксперты утверждают, что отсутствие кредитного рейтинга для любого выпуска облигации означает лишь то, что ни одно агентство не оценивало их уровень кредитного риска. Инвестору, желающему вложиться в эти ценные долговые бумаги, придется принимать решение самостоятельно – на основе своего опыта и анализа финансовой отчетности эмитента.

Как выбрать наиболее надежные ценные бумаги?

Единой шкалы, по которой бы можно было изучать инвестиционный рейтинг активов той или иной структуры, не существует. Каждое агентство использует свои буквенные обозначения для этого. Однако, правила, по которым ценным долговым бумагам присваивается тот или иной код, схожи.

Все обозначения подразделяются на 3 группы:

• Инвестиционная. В нее входят компании с высоким уровнем надежности. Велика вероятность того, что они будут успешно выполнять свои обязательства перед вкладчиками по выплате доходов от вложений и при наступлении даты платежа закроют основной долг.
• Спекулятивная. Это группа риска. В нее входят те структуры, чья кредитоспособность вызывает сомнения. Есть большая доля вероятности того, что компания может не пережить негативную ситуацию на рынке. Вкладываться ее в долговые бумаги рискованно.
• Дефолтная. В эту группу попадают те эмитенты, которые близки к финансовому краху. Возможно, они уже начали процедуру банкротства, что означает буквально следующее: инвестор не увидит своих вложенных денег. Но, даже если это не так, ситуация все равно не обещает ничего хорошего, так как эти компании уже нарушали свои обязательства.

В инвестиционную группу входят финансовые активы, имеющие обозначения от ААА до ВВВ. с Рейтинги с буквой «А» присваивается тем облигациям, надежность которых очень высока. Их принято считать безрисковыми активами. Причем, чем больше букв «А», тем ниже риск того, что эмитент не выполнит своих обязательств. Самыми надежными являются облигации с рейтингом не ниже ВВВ- по оценкам Standard & Poor’s и Baa3 и выше по мнению Moody’s.

В спекулятивной группе можно увидеть коды с буквами от ВВ до С. Буква «В» означает, что бумагам присваивается средняя степень надежности. Такие облигации называют высокодоходными или «мусорными». У них хорошая рентабельность, которая, тем не менее, компенсируется для инвесторов высокими рисками потерять вложенные деньги. Такие долговые бумаги выпускают крупные корпорации, довольно успешно ведущие бизнес в течение нескольких лет, но не застрахованные от краха.

Буква «С» в обозначении говорит о том, что рейтинг эмитента низкий. Что это значит для самой компании? Вероятно, то, что желающих профинансировать ее проекты не найдется. Ведь это крайне рискованно.

Таким образом, кредитный рейтинг облигаций компании позволяет инвесторам оценить ее надежность, как заемщика денежных средств. На основе этих данных принимаются решения по целесообразности инвестирования в долговые ценные бумаги эмитента.

• Об авторе
• Недавние публикации

Natali Killer

● Образование: высшее, ТГТУ, менеджмент организации, управление рисками и страхование. Курсы: "Управление личными финансами", "Финансовые рынки и институты" НИУ "Высшая школа экономики"
● интернет-предприниматель, блогер;
● частный инвестор (с 2017 года инвестирую в акции, облигации, ПИФы, ETF-фонды);
● эксперт по фрилансу и управлению личными финансами.
● живу на пассивный доход (пришла к этому с нуля)
Подробнее об авторе
Присоединяйтесь к нам в Telegram и станьте частью нашего манимейкинг-пространства!

Natali Killer недавно публиковал (посмотреть все)

• Монетизация telegram-каналов: 6 способов - 14 ноября, 2024
• Работа для самосвала: где искать заказы и на какой доход можно рассчитывать - 16 мая, 2024
• Что такое колл-опцион по облигации - 15 мая, 2024