Обзор БПИФа VTBM “Ликвидность” от ВТБ: состав, плюсы и минусы, доходность

Хотя российский рынок биржевых индексных фондов сформировался относительно недавно, в настоящее время недостатка в торгующихся на нем финансовых инструментах не наблюдается. Особую популярность в последнее время получили БПИФы и ETF. В статье рассмотрим уникальный для отечественного финансового рынка фонд VTBM “Ликвидность”. Это первый фонд денежного рынка. Что это означает, какие преимущества дает и, наконец, стоит ли в него инвестировать, — об этом читайте далее в обзоре.

Характеристика фонда VTBM 

Основные сведения о фонде приведены в виде таблицы.

Состав БПИФ

В отличие от большинства других фондов, в составе этого БПИФа разобраться не так просто. Активы управляющая компания (УК) размещает в обратное РЕПО с Центральным банком под залог преимущественно облигаций федерального займа. Центробанк фактически выступает гарантом исполнения обязательств, что существенно снижает риски сделки.

УК может комбинировать сроки размещения средств в диапазоне от 1 дня до 1 квартала. За счет этого образуется дополнительная прибыль (в случае увеличения наклона кривой ставок).

Для справки. Режим торгов РЕПО предполагает продажу ценных бумаг второй стороне с обязательством их последующего выкупа по определенной цене. Соответственно, обратное РЕПО подразумевает покупку ценных бумаг у второй стороны с обязательством их последующего выкупа по определенной цене. Залогом выступают ценные бумаги, в рассматриваемом случае это – ОФЗ, или государственные облигации. Гарантирует надлежащее исполнение обязательства Центральный банк. В связи с этим надежность сделки возрастает.

ВТБ позиционирует этот продукт, как альтернативу банковскому вкладу. Справляется ли инструмент со своей задачей? Как показывает статистика и практика, скорее нет. В этом можно убедиться из следующих разделов.

Средняя доходность за последние 3 года

БПИФ был запущен не так давно – в январе прошлого года. Однако определенная статистика за этот срок успела набраться. За последние полгода фонд показал относительно небольшую доходность – 1,88%, а за 1 год стоимость пая увеличилась на 4,31%. По большому счету, это оказывается даже меньше процента по банковскому вкладу.

Говоря о потенциальной доходности, следует учитывать и комиссии. Ниже перечислим основные комиссии, которые должен заплатить инвестор:

• 0,21% – комиссия УК;
• 0,18% – вознаграждение различным участникам фондового рынка, например, депозитарию, регистратору и т.д.
• 0,1% – остальные расходы.

Кроме того, величина комиссии может составить 0,49% в год. Это существенно уменьшает и без того не высокую доходность фонда. Кроме того, следует учитывать и дополнительные комиссии. это и биржевые сборы, и налоги, и комиссия брокера за сделку. А если учитывать, что ставка РЕПО имеет тенденцию к снижению (поскольку ЦБ РФ уменьшает ключевую ставку), то это превращает этот инструмент в абсолютно непривлекательный. Особенно, если говорить о долгосрочной перспективе. Для справки. Справедливости ради, отметим, что  клиенты ВТБ освобождены от уплаты комиссии за совершение сделок с паем (покупки и продажи).

Интерактивный график котировок

Удобнее всего оценить динамику VTBM на графике.

Для каких целей подойдет этот инструмент? Плюсы и минусы

Прежде всего, VTBM подойдет для краткосрочных инвестиций. Сама УК заявляет, что инструмент предназначен для размещения временно свободных денежных средств для лучшего управления ликвидностью. Фонд служит своего рода альтернативой традиционному вкладу в банке.

Плюсы:

1. Интересный вариант для пассивного инвестирования (купил и забыл), а также для активного инвестирования
2. Подходит для всех категорий инвесторов, даже для новичков.
3. Доходность, аналогичная банковскому вкладу (сама УК позиционирует это как преимущество, но этот вопрос является спорным).
4. Низкие риски в связи с тем, что гарантом фактически выступает Центробанк
5. Отсутствие необходимости постоянно отслеживать котировки.

Минусы:

1. Достаточно сложен для понимания: необходимо хорошо владеть терминологией.
2. Не подойдет для долгосрочного размещения средств.
3. Низкая доходность.
4. Высокие комиссии.

Таким образом, в основном плюсы этого инструмента в основном предлагаются самой Управляющей компанией, которая пытается продать свой продукт.

Где и как купить физическому лицу?

Чтобы приобрести паи фонда, необходимо иметь открытый брокерский счет или ИИС. Открыть его можно у любого профессионального брокера. Проще всего это сделать через онлайн-приложение. Для получения номера счета и совершения операций с ним не нужно никуда ехать: все можно сделать дистанционно. Просто выберите в приложении интересующий вас фонд по его тикеру (VTBM) и кликните «купить». Аналогично вы всегда сможете его продать, когда посчитаете, что настал подходящий момент.

Сравнение с аналогом FXMM

Основным конкурентом VTBM выступает FXMM. Он предполагает инвестирование в гособлигации США. При сравнении он не оказывается привлекательнее рассматриваемого в статье инструмента. Так, по доходности он даже уступает VTBM. Однако он имеет более высокую волатильность, что на практике означает его большую рисковость. Кроме того, опять же без комиссий его не приобрести.

Другой похожий инструмент – SBGB (Индекс Московской Биржи Государственных Облигаций). За год он вырос на 4.99%.

Таким образом, инвестирование в фонд VTBM является довольно сомнительным. Однако для диверсификации инвестиционного портфеля трейдеры могут рассмотреть этот вариант. Он подойдет для краткосрочного размещения средств в целях их поддержания на должном уровне (для сохранения ликвидности). Однако лучше всего, если вы будете при этом являться клиентом ВТБ – тогда вы сэкономите на комиссиях.

Еще больше новостей, обзоров, лайфхаков в нашем Telegram-канале.

Открыт набор

Тинькофф Банк

Оператор колл-центра

Можно без опыта

Удобный график / почасовая оплата

Возможно совмещение /подработка

Работа из дома

Заполнить анкету

Voxys Удаленный аутсорсинг / колл-центр

Консультант чат-поддержки

ТК РФ или самозанятость

Подработка от 4 часов в день или на полный день

Удаленно в любом городе РФ

от 35 000 р. в мес

Заполнить анкету

• Об авторе
• Недавние публикации

Иванова Светлана Сергеевна

● Образование: высшее, менеджер по инвестициям.
● Закончила курсы "Финансовый анализ" МГТУ им. Баумана, "Финансовые рынки и институты" ГУ ВШЭ, курс "Финансовая грамотность" СПбГУ.
●Занимает руководящую должность в одном из крупнейших банков РФ.
●Эксперт по личным финансам, финансовым рынкам, инвестициям
Связаться с автором s.ivanova@misterrich.ru

Иванова Светлана Сергеевна недавно публиковал (посмотреть все)

• Индекс гособлигаций RGBI: что это, состав, что показывает - 30 сентября, 2023
• Накопительный счет в Росбанке - 11 июля, 2023
• Лучшие книги по финансовой грамотности для взрослых и детей - 21 июня, 2023