Стоит ли инвестировать в облигации: плюсы и минусы
Фондовый рынок позволяет вложить накопления не только в валюту, акции и драгоценные металлы, но в облигации. Что это за инструмент и какова его роль в инвестиционном портфеле? Сегодня поговорим о плюсах и минусах защитного актива.
Несмотря на то, что доходность инвестиционного инструмента неконкурентноспособна акциям и металлам, их главное отличие – надежность. Пока на рынке кризис, бумаги становятся надежным вложением, особенно на краткосрочный период. Облигация представляет собой заем без посредника в лице банка. Это по сути – расписка, что вы даете в долг бизнесу, который привлекает капиталовложения.
Долговые бумаги отличаются своей стабильностью и способностью хорошо противостоять рискам, формируя диверсифицированный портфель. При покупке обращают внимание на три параметра: сумма, срок и размер прибыли. Бонды закрываются в определенный срок. При этом эмитент выплачивает держателю актива самостоятельную стоимость и процент за вклад.
Краткое содержание статьи
Плюсы бондов для инвестора
У актива есть ряд весомых преимуществ перед другими видами инвестиций. Большинство плюсов компенсирует возможные недостатки. Среди них особенно выделяются такие функциональные положительные факторы ценных бумаг:
- высокая ликвидность;
- гарантия дохода;
- определенность дохода;
- повышенная ставка;
- налоговые вычеты;
- низкая волатильность.
Подробно рассмотрим каждое из них.
Высокая ликвидность
Ликвидность представляет собой возможность быстрой продажи актива без потери собственной цены. Облигации относятся к высоколиквидным активам, поскольку рыночные колебания стоимости их незначительны и большинство бумаг – государственного типа. На ликвидность бондов влияет оборот торгов, объем выпуска, волатильность, публичность эмитента, обстановка на фондовом рынке.
Гарантия доходности
Хоть доходность по облигациям считается самой низкой, но она гарантирована. По этой причине бумаги больше подходят для сохранения капитала в надежном активе, нежели его преумножения. Долговые расписки приносят доход на основании либо роста котировок, либо гарантированных купонных выплат.
Предсказуемый доход
Еще один плюс бондов – инвестор всегда будет знать сколько денег в виде купонов его ожидает и когда. Можно точно подсчитать какова простая доходность с них к моменту погашения. Размер выплаты не меняется в течении всего существования бумаги.
Повышенная ставка
При инвестировании в гособлигации – ставка выше, чем по банковским вкладам. По всем параметрам актив лучше, чем вклад по депозиту. Это объясняется тем, что бумаги позволяют получать максимальный доход (10-15% годовых без налогового вычета) независимо о того, какая сумма была стартовой. Это более гибкий инвестиционный инструмент, не подверженный изменению рыночной ставки, как в депозите.
Налоговый вычет
Приобретение облигаций на ИИС (индивидуальный инвестиционный счет) позволяет получить налоговый вычет в размере 13% от внесенной суммы. Так, за первый год владения гособлигаций федерального займа (ОФЗ) можно получить 21%, где 7,45% – доход, а 13% – налоговый вычет.
Невысокий риск, в отличие от акций
Бонды подвержены меньшим колебаниям в цене, чем акции. Таким образом долговые расписки не боятся просадок и хорошо подходят тем, кто инвестирует на срок до 5 лет.
Минусы бондов
У любого вклада есть свои минусы, и гособлигации не исключение.
Низкая доходность
Многих смущает более низкая доходность по сравнению с акциями. Однако, при внимательном рассмотрении становится понятно, что облигации хорошо сохраняют уже накопленные деньги, а акции – помогают капиталу расти. В данном случае все зависит от целей вашего инвестиционного портфеля.
Риски дефолта эмитента
Такие риски относятся к числу самых больших страхов инвесторов. При объявлении эмитентом дефолта – вероятность получить назад вложения минимальна. И это с учетом того, что в России до сих пор не предусмотрена целостная система страхования вкладов на государственном уровне.
НДФЛ
В отличие от вклада, при покупке облигаций государство потребует 13% налога на прибыль. Если ценная бумага с длинным купоном будет расти в цене – к продаже по повышенной цене добавится еще и налог.
Зависимость от процентной ставки ЦБ
Актив зависит от процентной ставки ЦБ РФ. Когда ставка растет, старые расписки становятся дешевле для соблюдения эквивалентности купонной доходности. Свежие выпуски бумаг должны соответствовать старым по доходности.
Риски и налогообложение
При покупке облигаций, как и при инвестировании в другие активы существуют свои риски и налоговые издержки.
Риски
При покупке бондов большинство рисков бумагу не затрагивают, но если затрагивают, то с высокой долей потери капитала. Среди них:
- кредитные риски по невыполнению эмитентом своих обязательств: выплаты купонов или номиналов;
- снижение цены старых облигаций из-за роста ставок;
- падение ставок (также мешает выгодно вкладывать доход);
- после оферты эмитента может снизиться ставка купона;
- инфляционный риск. Если доходность актива ниже инфляции – неизбежна потеря денег по отрицательной доходности;
- валютный риск при скачке курсов;
- риск ликвидности. Непопулярную бумагу сложнее продать на рынке.
Налогообложение
Когда вы покупаете облигации у брокера – он начисляет свою комиссию. Если покупка долговых бумаг осуществлялась по более низкой цене, а продана или погашена дороже – обязательна оплата налога. С 1 января 2021 года НДФЛ 13-15% предусмотрен для резидентов и 30% для нерезидентов. Налог удерживается с дохода по купону.
Важно: при открытии ИИС с возможностью налогового вычета типа Б – налог на доход платить не нужно.
Виды облигаций: что лучше выбрать
Итак, вы решились вложить свои средства в актив. Помимо основных показателей стоимости и налогообложения, важно знать какие бумаги стоит покупать. Существует их несколько типов, которые подразделяются по эмитенту и по схеме купонных выплат.
По эмитенту:
- государственные (ОФЗ);
- ОБР (облигации Банка России);
- государственные;
- муниципальные;
- региональные;
- корпоративные;
- коммерческие;
- биржевые.
По схеме выплаты купонов:
- с постоянным;
- с переменным;
- с индексируемым доходом;
- с амортизацией долга;
С постоянным купоном
Ставки по таким купонам имеют одинаковое значение и известны во время обращения актива. Купонная ставка не меняется.
С переменным купоном
В отличие от постоянного купона, переменный устроен так, чтобы обезопасить инвестора от изменения ставки. Так как при росте процентной ставки стоимость бумаги почти всегда неизбежно падает, капитал инвестора страдает вместе с ними. В случае с переменными купонами все иначе. Система устроена так, что при повышении ставки доходность в следующем купоне начнет расти до нового значения и компенсируется премией. При снижении ставки купон также будет уменьшаться, но останется выше из-за премии.
Совет: при опасении повышения ставки – берите Облигации Федерального Займа с купоном переменного типа.
С индексируемым доходом
Номинал увеличивается в зависимости от размера инфляции. Чем выше инфляция, тем выше номинал. В конце срока обращения эмитент должен вернуть сумму, проиндексированную в день возврата. Для страховки от инфляции рекомендуем покупать ОФЗ-ИН.
С амортизацией долга
В таком случае эмитент производит купонные выплаты и погашает часть долга. Не самый доходный вид бондов, но при прогнозировании процентных ставок – выгодное вложение. Инвестор получает часть номинала и реинвестирует средства в покупку новых долговых расписок. Бумаги ОФЗ-АД типа.
Облигации – это хороший способ сохранить деньги в кризисные времена. Важно правильно подобрать подходящие облигации и вид купонов, а эмитент уже сделает за вас все остальное.
● Закончила курсы "Финансовый анализ" МГТУ им. Баумана, "Финансовые рынки и институты" ГУ ВШЭ, курс "Финансовая грамотность" СПбГУ.
●Занимает руководящую должность в одном из крупнейших банков РФ.
●Эксперт по личным финансам, финансовым рынкам, инвестициям
Связаться с автором s.ivanova@misterrich.ru
- Индекс гособлигаций RGBI: что это, состав, что показывает - 30 сентября, 2023
- Накопительный счет в Росбанке - 11 июля, 2023
- Лучшие книги по финансовой грамотности для взрослых и детей - 21 июня, 2023
