Обзор ETF-фонда FXRU: состав, доходность, плюсы и минусы

ETF FXRU – биржевой инвестиционный фонд семейства FinEx, представленный на Московской бирже с 2013 года. Он представляет собой диверсифицированный портфель еврооблигаций российских корпораций и банков. ETF предназначен для снижения рисков индивидуального инвестирования в конкретные ценные бумаги. Направлен фонд преимущественно на институциональных инвесторов: представителей страховых сервисов, холдингов и корпоративных организаций. Частных же инвесторов еврооблигации заинтересуют исключительно с точки зрения защиты активов от риска девальвации рубля и получения прибыли, превышающей доходность долларовых депозитов.

FXRU – что это?

FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF – фонд еврооблигаций, основанный на базе индекса Barclays (уже выкуплен Bloomberg), который и определяет состав ценных бумаг, а также список российских корпораций, входящих в портфель.

Основные характеристики фонда:

Что входит в состав фонда?

ETF-фонд предлагает инвестировать в долговые обязательства 27 российских корпораций и банков. Потенциальная доходность превосходит схожие предложения конкурентов на рынке корпоративных облигаций и опережает привычную для инвесторов стратегию с депозитами в долларах США. Формально FXRU помогает защититься от девальвации рубля.

Фонд поделен на ряд прибыльных секторов российской экономики:

• Энергетика. Более 44%;
• Сырьё. 28%;
• Финансовая отрасль. 23%;
• Транспорт. 4%.

Составляют индекс активы 27 российских эмитентов, включая «Сбербанк», «Газпром», «ГМК Норникель», «Лукойл», «Роснефть», «РЖД», «ВТБ». Доли, занимаемые корпорациями в фонде, периодически меняются, но костяк закономерно строится вокруг энергетического сектора, где главенствует «Газпром», стабильно приносящий прибыль FXRU.

Среднегодовая доходность биржевого фонда

Доходность фонда FXRU формируется несколькими способами: речь о реинвестировании купонов и волатильности валюты. Еврооблигации приобретаются в рублях (хотя и необязательно), а торгуются в долларах или евро. И, пока паи FXRU находятся на брокерском счете, а стоимость валюты растет, появится шанс получить дополнительную прибыль. Если же отойти от теории и сосредоточиться на практике, то за время существования FXRU (с 2013 года), фонд показал доходность в 42% в долларах (и более 280% в рублях!), а среднегодовая доходность составила примерно 5% в долларах и чуть более 17% в рублях.

С 2013 по 2015 года фонд заметно дешевел из-за кризиса 2014 года, а потому считался заведомо рискованным с непредсказуемой прибылью, но уже с конца 2015 года ситуация изменилась и FXRU более не терял позиций, а лишь продолжал расти без просадок до начала 2020.

Онлайн-график котировок

Наблюдать за динамикой роста и наглядно оценивать состояние ETF-фонда FXRU разрешают сотни тематических сервисов, представленных в сети. Ниже представлен интерактивный график котировок на Мосбирже.

Способ выплаты купонов

Фонд FXRU не выплачивает ежегодной прибыли с доходов акционерам. Выбрана альтернативная стратегия – с реинвестированием и капитализацией. Инвестор все равно в выигрыше – цена облигаций беспрерывно расчет за счет реинвестирования купонной доходности.

Как платить налоги?

Раз фонд FXRU не выплачивает дивиденды, а реинвестирует купоны (процентные платежи), сохраняя деньги внутри фонда, то и необходимость оплачивать налоги появляется лишь однажды – в момент продажи добавленных в портфель акций. Идея не нова и на практике ситуация выглядит следующим образом. В начале года инвестор приобрел акций на 6000 рублей, а в конце – продал ценные бумаги на сумму в 7000 рублей. Налоговая база выросла на 1000 рублей, а потому трейдеру предстоит выплатить государству 13% с заработанной 1000. Если же акции не продаются, то и налоги не выплачиваются.

Способов избежать налогообложение несколько: регистрация индивидуального инвестиционного счета с возможностью освободиться от налога на прирост текущего капитала или же – воспользоваться распространенной практикой, связанной с льготами при хранении акций более 3-х лет.

Стоит ли покупать: плюсы и минусы

Преимуществ у FXRU несколько:

• доходность в долларах США с возможностью покупки фонда в рублях (и даже евро!);
• низкая волатильность;
• прибыль, превышающая проценты по вкладам.
• простота инвестирования: те же еврооблигации невозможно приобрести, если не получен статус квалифицированного инвестора или обязанности по управлению не переданы брокеру за серьезный процент. С FXRU ситуация проще – и комиссия невелика, и статусы дополнительные не нужны.

Недостатки же вполне стандартны – доходность все же недостаточно высокая, а потому у активных инвесторов однозначно появится идея вложить часть денег в сторонние ETF-фонды или ценные бумаги конкурентов.

Как купить акции?

Фонд представлен на «Московской бирже» (возможность добавить FXRU в портфель появится сразу после регистрации), а также у брокеров, вроде «Тинькофф Банк», «Сбербанк», «ВТБ», «Альфа-банк». От выбора зависит итоговая комиссия, а также порядок оплаты, но, как подсказывает практика, разница между финансовыми помощниками не велика, а потому отталкиваться рекомендуется непосредственно от индивидуальных предпочтений или доступных под рукой инструментов (бессмысленно отказываться от карт «Сбербанк» в пользу того же «Тинькофф» или наоборот).

Ниже приведена пошаговая инструкция по покупке ценных бумаг через мобильное приложение “Сбербанк Инвестор”.

1. Откройте брокерский счет.
2. Пополните счет.
3. Скачайте и установите приложение “Сбербанк Инвестор”.
4. Авторизуйтесь в торговом терминале.

3. Зайдите на вкладку “Рынок” -> “Фонды”.

4. Найдите строку FXRU.

5. Ознакомьтесь с текущим графиком цен и кликните по кнопке “Купить”.

6. Подайте заявку на покупку активов, указав оптимальную цену.

Сравнение с FXRB, FXWO, RUSB, SBCB

Краткий технический анализ «конкурентов» выглядит следующим образом:

• FXRB. Альтернатива FXRU с единственной разницей: вместо торговли в долларах все происходит в рублях. В основе – все те же российские корпорации, включая «Газпром», «РЖД», «Сбербанк», «ВТБ». На фоне FXRU выделяется схожей стабильностью, но предлагает меньшую доходность из-за отсутствия возможности сыграть на валютных корректировках.
• FXWO. Инвестиционный фонд от FinEX, нацеленный на международный рынок. Составлен из акций технических, телекоммуникационных и промышленных американских, китайских, японских, европейских и даже российских корпораций. Среднегодовая доходность в долларах – 16%, в рублях – 41%. Продается «дробно»: стоимость одной акции – 1 рубль 68 копеек.
• RUSB. Схож по замыслу с FXRU – тоже состоит из еврооблигаций, но не корпоративных, а государственных. Расходы на управлении не более 0,5%. Приобретаются паи в рублях, долларах и евро. За прошедший год фонд демонстрирует стабильный рост в 4,7%, волатильность низкая в общем, но в частном выражении все же случались резкие падения цены, в том числе и до 20%.
• SBCB. Фонд с еврооблигациями коммерческих и государственных эмитентов, представляющих по большей части нефтегазовый сектор. SBCB полагается на индекс «Московской биржи» и состоит из ликвидных ценных бумаг 10 различных выпусков (корпораций). Приобретается в долларах и рублях, доходность стабильная, но низкая (с начала года рост на 1.9%). Возможно, колебания связаны с частой покупкой и продажей еврооблигаций акционерами и инвесторами.

Какие аналоги выбрать?

Кроме корпоративных еврооблигаций от FinEX Московская биржа предлагает альтернативы и от конкурентов. Речь преимущественно все о том же ETF RUSB с более высокой доходностью, чем у FXRU.

Специалисты рекомендуют приметить еще и VTBU – фонд еврооблигаций российских корпораций: с начала 2020 года стоимость паев выросла на 2,4%, а в среднем цена – даже в критические моменты – не проседала более, чем на 10%. Что же лучше? Если же появилось желание защититься от волатильности, то выбрать проще непосредственно FXRB – да, доходность минимальная, но и цена не снижалась более, чем на 5% за все время.

Для диверсификации страновых рисков можно обратить внимание на фонды Finex, инвестирующие в активы Китая (ETF FXCN), США (FXUS), Казахстана (FXKZ), Германии (FXDE).

• Об авторе
• Недавние публикации

Иванова Светлана Сергеевна

● Образование: высшее, менеджер по инвестициям.
● Закончила курсы "Финансовый анализ" МГТУ им. Баумана, "Финансовые рынки и институты" ГУ ВШЭ, курс "Финансовая грамотность" СПбГУ.
●Занимает руководящую должность в одном из крупнейших банков РФ.
●Эксперт по личным финансам, финансовым рынкам, инвестициям
Связаться с автором s.ivanova@misterrich.ru

Иванова Светлана Сергеевна недавно публиковал (посмотреть все)

• Индекс гособлигаций RGBI: что это, состав, что показывает - 30 сентября, 2023
• Накопительный счет в Росбанке - 11 июля, 2023
• Лучшие книги по финансовой грамотности для взрослых и детей - 21 июня, 2023