Обзор ETF-фондов на биткоин в США

Долгое время консервативные инвесторы даже не рассматривали криптовалюту как класс активов. Однако сейчас она набирает все большую популярность даже у институциональных инвесторов, а в 2021 году вышли первые ETF на биткойн, позволяющие приобретать криптовалюту прямо со своего брокерского счета. Давайте же разберемся, что это за фонды, где они торгуются и стоит ли вкладывать в них свои деньги.

Что такое ETF на биткоин?

ETF (exchange-traded fund) – это инвестиционный фонд, акции (паи) которого торгуются на бирже. Изначально они следовали за индексами и стали популярны, так как предоставили возможность широкой диверсификации портфеля при небольшом инвестиционном капитале. А с 2021 года появились фонды, косвенно вкладывающиеся в Bitcoin через фьючерсы.

Теперь для покупки биткойна инвесторам не требуется проходить регистрацию и верификацию на специализированных криптовалютных биржах или заводить анонимные кошельки. Инвестируя в биткойн через ETF, инвесторы снижают риски, так как приобретают актив через организации, находящиеся под серьезным государственным надзором: фондовые биржи и брокерские компании.

В России приобрести паи инвестфондов на биткоин можно только через зарубежных брокеров. На Мосбирже и даже бирже СПБ их акции не представлены.

Важно! Стоит отметить, что у ETF на криптовалюты все же есть недостаток: они инвестируют в Биткойн не напрямую, а через фьючерсы Чикагской биржи. У этих фьючерсных контрактов также есть комиссия (а точнее контанго): около 1,5% в месяц. Это значит, что общие биржевые издержки составят почти 20% годовых от СЧА.

В тему: Индекс страха и жадности в криптовалюте

BITO – первый ETF на биткойн в США 

Первым биржевым фондом, который американская Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) пропустила к торгам, оказался Bitcoin Strategy от одного из крупнейших провайдеров ProShares. Торгуется эта бумага на Нью-Йоркской бирже с тикером BITO.

Объемы покупок при старте показали, что интерес к криптовалютам на фондовом рынке огромен: за два дня торгов активы фонда превысили 1 миллиард долларов – это абсолютный рекорд среди всех биржевых фондов.

Перед тем, как вложить свои деньги в BITO, нужно учесть несколько важных нюансов:

1. Деньги инвестируются не в сам биткойн, а в производные инструменты – фьючерсные контракты. Из-за этого изменение СЧА фонда не всегда будет совпадать с изменением стоимости биткойна на спотовом рынке.
2. Операционные расходы BITO – 0,95%. Это выше среднего значения по иностранным ETF, но достаточный уровень для такого необычного инструмента.

Интересный факт! Спустя пару дней после запуска фонда старший аналитик Bloomberg Эрик Балчунас заявил: “Если BITO сохранит такой темп притока, у него не останется никаких фьючерсов для покупки к концу месяца”.

Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF)

Сразу после запуска BITO был одобрен второй фонд на биткойн (на самом деле также лишь на фьючерсные контракты): BTF от Valkyrie Invesments. Он начал торговаться 22 октября на бирже NASDAQ. Помимо фьючерсных контрактов он инвестирует в казначейские и корпоративные облигации и имеет долю в традиционной валюте. Операционные расходы BTF также равны 0,95%.

Кстати, в отличие от ProShares, которые управляют огромным количеством индексных фондов, Valkyrie Investments Inc. специализируются именно на инвестициях в цифровые активы и в первую очередь – криптовалюты.

ETF от VanEck (XBTF)

Следующий фонд, вышедший всего на несколько дней позже предыдущих, получил тикер XBTF. Управляющая компания VanEck создала ETF на биткойн с самой низкой комиссией – их коэффициент операционных расходов составляет всего 0,65%. Однако новый фонд не возымел такого успеха, как первый подобный ETF от ProShares. Купить XBTF можно на Нью-Йоркской фондовой бирже. VanEck Bitcoin Strategy также инвестирует во фьючерсные контракты, не приобретая крипту напрямую.

Изначально VanEck пытались получить одобрение ETF, инвестирующего непосредственно в биткойн, но SEC отклонила это обращение.

Как относятся к ETF на Bitcoin Центробанк России?

Не так давно Эльвира Набиуллина – действующая глава российского ЦБ – заявила, что принятия биржевых фондов на криптовалюты в России пока ожидать не стоит. Более того, до этой пресс-конференции Центральный банк выпустил постановление, в котором напрямую запретил допускать к торгам ценные бумаги криптокомпаний. Связано это с высокой волатильностью цифровых валют, что обуславливает повышенные риски для инвесторов.

Российские инвесторы могут купить ETF на биткойн лишь на зарубежных фондовых рынках. Пока что приобрести новый инструмент через российских брокеров нельзя (даже через тех, что дают доступ к иностранным рынкам в виде внебиржевых сделок, например, Тинькофф Инвестиции).

Аналоги: фонды на криптовалюту

ETF на биткоины начали активно обсуждаться в сети только в 2021 году, после их запуска в США. Однако на самом деле этот инструмент вовсе не новый. В других странах подобные инструменты существуют уже с 2020 года:

1. На немецкой бирже Xetra с июня 2020 идут торги биткойн-фондом BTCE. Комиссия BTCE составляет 2%.
2. В Канаде в начале 2021 года было запущено сразу 2 ETF на биткойн: Purpose Bitcoin (BTCC) и Evolve Bitcoin (EBIT). Их комиссии составляют всего 1%.
3. Еще один канадский фонд CI Galaxy Bitcoin (BTCX) был запущен чуть позже и ради конкуренции был вынужден снизить комиссии до 0,4%, что даже ниже комиссий американских фондов на биткойн.

Помимо этого, можно вкладываться не напрямую в биткойн, а в компании, связанные с криптовалютой. Например, MicroStrategy (MSTR) инвестирует в биткойн миллиарды долларов и просто держит их на своих счетах. Покупая MicroStrategy, Вы покупаете и часть их биткойн-запасов. Другая публичная криптокомпания – Coinbase (COIN) – не инвестирует в криптовалюты напрямую. Coinbase – это криптовалютная биржа. Она зарабатывает на комиссиях со сделок и будет расти в цене вместе с ростом популярности криптовалют. Обе эти компании доступны российским инвесторам как на Московской, так и на Санкт-Петербургской биржах.

• Об авторе
• Недавние публикации

Иванова Светлана Сергеевна

● Образование: высшее, менеджер по инвестициям.
● Закончила курсы "Финансовый анализ" МГТУ им. Баумана, "Финансовые рынки и институты" ГУ ВШЭ, курс "Финансовая грамотность" СПбГУ.
●Занимает руководящую должность в одном из крупнейших банков РФ.
●Эксперт по личным финансам, финансовым рынкам, инвестициям
Связаться с автором s.ivanova@misterrich.ru

Иванова Светлана Сергеевна недавно публиковал (посмотреть все)

• Индекс гособлигаций RGBI: что это, состав, что показывает - 30 сентября, 2023
• Накопительный счет в Росбанке - 11 июля, 2023
• Лучшие книги по финансовой грамотности для взрослых и детей - 21 июня, 2023