Обзор ETF FXRE: первый REIT-фонд США на Мосбирже

Инвестиции в недвижимость во все времена считались консервативным вариантом сохранения средств, своеобразной тихой гаванью. Пожалуй, за исключением ипотечного кризиса 2008 года. Однако вложение средств в этот сектор экономики сопряжено с чрезмерными денежными тратами. Появление фондов несколько изменило ситуацию. Теперь вложить в этот сектор можно, имея минимум средств. А с 16 ноября и вовсе вложиться в американскую недвижимость можно за 1 доллар. Это стало возможным благодаря появлению на российском рынке нового ETF от FinEx, позволяющим инвестировать в американские REIT. Подробнее об этом фонде – в данном обзоре.

FXRE: что это, обзор инвестстратегии

FXRE — первый отечественный ETF, который позволяет вкладывать средства в американские трасты (REIT). REIT – это специальные фонды, которые строят объекты недвижимости и получают доход за счет сдачи их в аренду или продажу, также они могут приобретать ипотечные ценные бумаги. Вложение средств в эти биржевые фонды представляет собой долгосрочную стратегию инвестирования, которая способна принести стабильный, но достаточно небольшой уровень доходности, имея главной целью защиту от инфляции. Однако в определенные интервалы времени и при стечении некоторых ситуаций на рынках можно получить и более высокую доходность.

В тему: 6 идей, как заработать на коммерческой недвижимости

Основные характеристики фонда

Основные характеристики FXRE удобнее всего проанализировать в виде таблицы.

Состав портфеля

Фонд имеет хорошо диверсифицированную структуру по секторам недвижимости и включает более 120 акций компаний.

В полный состав портфеля включены 129 ценных бумаг. Они представляют следующие секторы:

• Промышленные REIT;
• Инфраструктурные REIT;
• REIT Жилой недвижимости;
• Розничные REIT;
• Медицинские REIT;
• другие.

Таким образом, за 1 доллар (минимальная сумма инвестиций) можно вложиться в 12 секторов недвижимого имущества.

Ниже приведен список ценных бумаг, имеющих наибольший вес в портфеле.

График

Динамику доходности ETF удобнее всего отследить с помощью графика.

Предполагаемая доходность

Рублевая годовая доходность фонда за последний год составляет 28,17%, этот же показатель в долларах — 30,33%. Если проанализировать динамику роста базового индекса-бенчмарка за последние 5 лет, то можно сделать вывод, что среднегодовая доходность равна 12,7%. Однако важно помнить, что рынок недвижимости цикличен и 5-летний горизонт не дает полную картину. Волатильность FXRE в годовом измерении составляет 20,02%.

Плюсы и минусы

Как и любой другой фонд, FXRE имеет как преимущества, так и недостатки. Для начала обозначим основные плюсы ETF:

• хорошая диверсификация по секторам недвижимости.
• достаточно низкий уровень комиссионного вознаграждения управляющей компании (0,6%).
• налоговые льготы, связанные с дивидендами;
• экономия на налогах на дивиденды (15% вместо 30%) за счет регистрации в Ирландии;
• высокий уровень ликвидности.
• Защита от инфляции.
• Низкий порог входа.

Однако вложение денежных средств в этот фонд сопряжено и с некоторыми рисками, среди которых:

• Продолжительный срок вложения денежных средств, который по советам экспертов в идеале должен составлять не менее 5 лет.
• Перегрев в секторе.
• низкий уровень диверсификации по секторам экономики.

Аналоги

FXRE — это первый REIT-фонд на отечественном рынке, поэтому прямых конкурентов у него нет. Для сравнения рассмотрим альтернативные варианты вложения средств. В качестве альтернативы проанализируем закрытые паевые инвестфонды, которые присутствуют на российском рынке уже в течение довольно продолжительного периода времени, чтобы можно было сделать какие-то выводы.

Так, достойной альтернативой может стать фонд коммерческой недвижимости от Сбера. Однако он предлагает несколько более низкий уровень диверсификации, чем рассматриваемый нами ETF: инвестирование только в объекты преимущественно коммерческой, в меньшей степени – жилой недвижимости. Другой вариант от Сбера – ЗПИФН «Сбер — Арендный бизнес 7», вкладывающий средства пайщиков в коммерческую недвижимость. Но уровень комиссии у него находится на довольно высоком уровне и составляет примерно 6,5% в год.

В качестве другого альтернативного варианты рассмотрим PNK Rental. Группа компаний предлагает инвестиции в индустриальную недвижимость. То есть, вкладывая средства в ЗПИФ, вы получите меньший уровень диверсификации, чем вкладываясь в FXRE. Основной доход инвестор получает в виде арендных платежей. Ожидаемый уровень доходности на промежутке в 5 лет составляет порядка 12-14% годовых. Предполагается ежеквартальная выплата процентов. Это консервативный вариант инвестирования.

На этом фоне FXRE выглядит более выигрышно.

Таким  образом, вложение средств в FXRE может оказаться интересным вариантом для диверсификации, так как обладают низкой корреляцией с широкими рынками акций. Они способны повысить доходность инвестиционного портфеля, но при этом не стоит забывать о высокой волатильности и рисках. Именно поэтому, аналитики не рекомендуют вкладывать всю сумму в этот инвестфонд. Рекомендуемая доля в портфеле не более 20%.

• Об авторе
• Недавние публикации

Иванова Светлана Сергеевна

● Образование: высшее, менеджер по инвестициям.
● Закончила курсы "Финансовый анализ" МГТУ им. Баумана, "Финансовые рынки и институты" ГУ ВШЭ, курс "Финансовая грамотность" СПбГУ.
●Занимает руководящую должность в одном из крупнейших банков РФ.
●Эксперт по личным финансам, финансовым рынкам, инвестициям
Связаться с автором s.ivanova@misterrich.ru

Иванова Светлана Сергеевна недавно публиковал (посмотреть все)

• Индекс гособлигаций RGBI: что это, состав, что показывает - 30 сентября, 2023
• Накопительный счет в Росбанке - 11 июля, 2023
• Лучшие книги по финансовой грамотности для взрослых и детей - 21 июня, 2023