Разбор ETF-фонда FXWO: инвестиции в акции глобального рынка

Крупнейшие международные корпорации в долгосрочном горизонте обычно демонстрируют уверенный экономический рост. Поэтому логично ожидать, что и цена их акций на фондовом рынке будет подниматься. Поэтому стратегия инвестирования сразу в несколько сотен подобных компаний выглядит заманчивой, но не у каждого инвестора найдется столько денег, да и следить за ребалансировкой портфеля самостоятелньо проблематично. На выручку приходят ETF на глобальные фонды. На российском рынке пока особых вариантов, кроме ETF-фонда FXWO, на данный момент нет. Поэтому проанализирует перспективы инвестирования именно в данный вариант.

FXWO — что это? Ключевая информация о ETF

FXWO стартовал 16.01.2020 года. Это – хорошо диверсифицированный по странам ETF, в состав которого входят акции американских, немецких, японских, британских, китайских, австралийских корпораций. Кроме того, участвуют в нем и российские компании. Однако их удельный вес ничтожно мал (наряду с долевыми ценными бумагами немецкий корпораций) – 1%. Собрать подобный портфель самостоятельно и мониторить его – задача трудоемкая и сложная. Кроме того, это потребует больших стартовых вложений. Поэтому приобретение ETF станет хорошим вариантом. Так, покупая одну акцию ETF, инвестор может получить высокий уровень диверсификации, а значит, снизить собственные риски.

Это – первый отечественный ETF, имеющий такую высокую дробность акций. При этом 1 акция стоит всего 1 рубль (или 0,02 в долларовом эквиваленте). На выходе инвестор получает готовую инвестиционную стратегию, ориентированную на глобальную экономику. Чтобы сформировать полностью диверсифицированный портфель, инвестор может самостоятельно дополнить его еще и облигациями, золотом и другими активами. Однако следует помнить, что диверсификация, конечноЮ уменьшает риски, но снижает она еще и доходность.

ETF повторяет динамику индекса Solactive Global EquityLarge Cap Select NTR Index. Ребалансировка производится раз в квартал. Это – еще один плюс коллективного инвестирования. Самостоятельно инвестору ничего делать не нужно: обо всем позаботится управляющая компания.

Всю основную информацию о FinEx Global Equity UCITS ETF  вы найдете в данной таблице.

Это важно. Комиссию за управление следует разобрать отдельно. На старте фонда она выражалась даже отрицательным числом (т.е. УК даже доплачивала трейдерам). Затем действовала стандартный тариф 0,99%, а далее -нынешние 1,36%. Что по факту является очень завышенной комиссией. Ведь ETF не формирует портфель самостоятельно.

Состав портфеля фонда

ETF имеет хороший уровень диверсификации. Что входит в его состав? Более 500 компаний из 7 стран мира. Однако, как считают эксперты в отзывах, для глобального фонда, каким позиционирует себя FXWO, он недостаточно диверсифицирован. Приведем описание диверсификации по странам:

1. IT- сектор США (удельный вес в портфеле -20%);
2. Япония;
3. США;
4. Великобритания;
5. Китай;
6. Австралия;
7. Германия;
8. Россия.

Внимание! Таким образом, FinEx Global Equity UCITS ETF  является преимущественно инновационным благодаря вложению средств в сектор высоких информационных технологий. К примеру, в него входят такие IT-гиганты, как Microsoft и Apple.

Диверсификация по секторам выглядит следующим образом:

1. сектор информационных технологий (удельный вес в портфеле – 23%);
2. телекоммуникации;
3. товары длительного пользования;
4. финансовый сектор;
5. промышленность;
6. здравоохранение;
7. прочие.

Особый интерес вызывает принцип, которым руководствуется индекс-бенчмарк (а за ним, соответственно, и наш ETF) при диверсификации портфеля. Обычно веса в фондах выделяются на основе уровня капитализации составляющих фонд компаний. Наш же вариант использует другую методологию. В ее основе – разработки лауреатов Нобелевской премии по экономике. Это – известная математическая модель Блэка-Литтермана. Во многом, при составлении портфеля использовалась стратегия Марковица, Нобелевского лауреата.

В основе исчисления весов лежит следующая теория. Текущий рыночный мультипликатор P/E, который выражает соотношение цены к прибыли, подлежит сравнению со средним его значением за ряд последних лет. Если разница между ними положительная, то рынок переоценен, если отрицательная – недооценен. На основании полученных данных веса в индексе в разрезе определенной страны или сектора могут меняться.

Это важно! Стратегия фонда — получить максимально сбалансированный портфель по соотношению риск-доходность.

Историческая доходность

Доходность фонда удобнее всего проследить по его графику. На нем голубым цветом представлено поведение эталонного индекса-бенчмарка, за которым следует наш фонд. А синим цветом – стоимость чистых активов FXWO (СЧА). За период с 16.01.20 по 01.06.21 он продемонстрировал доходность в среднем 40% (накопленная доходность).  При этом средняя его доходность – 11,7%. Это говорит о том, что инвестиции в ETF в идеале должны носить долгосрочный характер.

При этом фонд имеет достаточно высокий уровень годовой волатильности 22.20%

Онлайн-график котировок

Проследим динамику фонда с помощью графика котировок.

Плюсы и минусы

Чтобы оценить перспективы вложения средств в данный ETF, проанализируем его положительные и отрицательные стороны.

Плюсы:

1. минимальный порог входа – от 1 рубля или 0,02 доллара США.
2. высокий уровень диверсификации портфеля (по странам и секторам);
3. экономия на транзакциях и брокерских комиссиях (за счет того, что покупая 1 акцию фонда, вы вкладываетесь сразу в несколько сотен компаний);
4. пассивная стратегия – “купил и забыл”;
5. удобно приобретать “на сдачу”. Пусть лучше свободные денежные средства на вашем счете работают, а не “висят” без дела;
6. отсутствие аналогов.

Минусы:

1. высокая итоговая комиссия (более 1%);
2. недостаточный уровень диверсификации для глобального фонда.

Как и где купить акции?

Купить акции можно с помощью любой квалифицированной брокерской компании, предоставляющей доступ к торгам на Московской бирже. Например, их можно купить у популярного брокера Тинькофф. Удобнее всего это сделать посредством мобильного приложения. Для этого нужно просто скачать приложение, открыть брокерский счет, внести нужную сумму денег и найти фонд по его тикеру (FXWO).

Менее удобный вариант – прийти в офис УК с паспортом и открыть счет при личном присутствии.

Обзор аналогов

Чаще всего фонд FXWO сравнивают с другим ETF от FinEx – FXRW. Последний отличается валютным хеджированием, что при определенных условиях поможет получить повышенную доходность. Оба эти фонда вкладывают средства в глобальный рынок акций. Они следят за динамикой одного индекса-бенчмарка – Solactive Global Equity Large Cap Select Index NTR. Поэтому в их структуру входят более 500 компаний из разных стран мира. В оба фонда можно инвестировать, обладая минимальной стартовой суммой, начиная от 1 рубля. Ключевое различие между этими ETF состоит в том, что FXRW обладает валютным свопом. Поэтому в периоды падения курса американского доллара и укрепления российского рубля FXRW позволяет получить большую прибыль. Однако при противоположном движении рынка инвестиции в FXWO окажутся более выигрышными.

         Резюмируя вышесказанное, отметим, что если трейдер ожидает укрепление отечественной валюты, то ему следует остановить выбор на FXRW. В противном случае – на FXWO. Еще одно отличие между фондами состоит в том, что FXWO можно купить не только за доллары, но и за рубли. А вот FXRW – только за отечественную валюту.

Аще одна альтернатива FXWO — ETF FXDM. В состав портфеля входят акции 200 компаний развитых стран за исключением США. Фонж следует за индексом Solactive GBS Developed Markets ex United States 200 USD Index NTR.

Таким образом, у фонда фактически нет аналогов. Его часто сравнивают с FXRU (еврооблигации российских эмитентов), но это – совершенно другая стратегия. Последний вариант больше подходит для консервативных игроков. Наравне с FXWO сейчас на слуху и другой вариант – VTBE (фонд акций развивающихся стран). Последний, напротив, является более рискованным решением, поскольку изначально ориентирован на более рисковые активы. Однако потенциально он может продемонстрировать более высокую доходность. Последняя выступает как компенсация за высокий уровень риска. VTBE – это БПИФ, ориентированный на экономику таких развивающихся стран, как Бразилия, Индия, Китай, Южная Корея, Тайвань и т.д.

Теоретически ETF можно комбинировать друг с другом, тем самым диверсифицируя портфель. Однако в этом случае важно, чтобы активы не пересекались друг с другом и имели обратную корреляционную связь. Только в этом случае можно будет говорить о полноценной диверсификации портфеля, которая уменьшит риски инвестора.

Итак, FXWO – это перспективный фонд на глобальный рынок акций. Он имеет хорошую диверсификацию по странам и секторам, однако многие эксперты полагают, что она все равно не является достаточной для глобального фонда. В целом, это – хороший вариант для диверсификации любого портфеля, позволит уменьшить внутри портфельный риск. Благодаря оптимальному сочетанию между риском и доходностью может подойти практически для любого инвестора, особенно-консервативного трейдера, играющего на долгий срок. Однако УК взимает слишком высокую комиссию – 1,36%.

Стоит ли покупать – каждый инвестор решает сам, но в целом эксперты относятся к этому продукту положительно. В любом случае, это – долгосрочный вариант инвестирования, который и предполагает пассивная стратегия.

• Об авторе
• Недавние публикации

Иванова Светлана Сергеевна

● Образование: высшее, менеджер по инвестициям.
● Закончила курсы "Финансовый анализ" МГТУ им. Баумана, "Финансовые рынки и институты" ГУ ВШЭ, курс "Финансовая грамотность" СПбГУ.
●Занимает руководящую должность в одном из крупнейших банков РФ.
●Эксперт по личным финансам, финансовым рынкам, инвестициям
Связаться с автором s.ivanova@misterrich.ru

Иванова Светлана Сергеевна недавно публиковал (посмотреть все)

• Индекс гособлигаций RGBI: что это, состав, что показывает - 30 сентября, 2023
• Накопительный счет в Росбанке - 11 июля, 2023
• Лучшие книги по финансовой грамотности для взрослых и детей - 21 июня, 2023